智通财经APP获悉中国债券市场总规模天风证券：邦泰君安(02611)吸并海通证券(06837) 券商板块或迎来投资机缘天风证券颁发研报称，邦泰君安(02611)吸并海通证券(06837)将打造新龙头券商，利好券商板块。
智通财经APP获悉，天风证券颁发研报称，邦泰君安(02611)吸并海通证券(06837)将打造新龙头券商，券商板块或迎来投资机缘。天风证券以为，本次归并重组将对券商行业带来踊跃树范意思，保举券商板块中适宜打造优质角逐力导向的邦泰君安/中信证券(06030)/中金公司(03908);受益于资金市集深化变更的互联网券商及券商IT供职机构，提倡体贴指南针(300803.SZ)/安硕新闻(300380.SZ)。
天风证券显露，通过本次归并重组能够洞悉发扬高质地资金市集的信念：本次归并重组树范意思踊跃、导向精确，为后续打造更众优质头部机构翻开空间。以此同时，更应洞悉通过打造高质地资金市集，供职好“帮力更好知足公民团体日益增进的产业照料需求”标的的信念。
史乘复盘：申银万邦以换股办法汲取归并宏源证券，新主体申万宏源通过IPO上市
本次吸并买卖布局：申银万邦向宏源证券总共股东发行81.41亿股，换股比例每1股宏源证券股票换取2.049股申万宏源;宏源证券终止上市，申万宏源举动归并后存续主体享有申银万邦及宏源证券通盘权柄责任。
本次吸并买卖对价：宏源证券的换股价确定办法正在订价基准日前20个买卖日买卖均价8.30元的根蒂上，予以20%的换股溢价率，最终换股价值为9.96元。申银万邦以1xPB实行换股股份的发行，2013腊尾申银万邦每股净资产4.96元，扣除13年度利润分派计划后(每10股派展现金盈利1元)，申银万邦脉次发行价确定为4.86元。换股比例=宏源证券的换股价值/申银万邦的发行价值，即换股比例=9.96/4.86=2.049，每股宏源证券股票能够换得2.049股申银万邦脉次发行的股票。
宏源证券：于2013年10月30日因策划巨大资产重组盘中姑且停牌，停牌价8.22元。后于2014年7月25日通告重组预案，确定换股价为9.96元，股票于14年7月28日起复盘买卖。截至2014年12月9日(末了买卖日)，公司股价较复牌日上涨276%，较换股价溢价206%。
重组历程促进连接催化行情，券商指数亦共振上涨：正在重组预案通告、证监会发审委通过和发审委正式批复并确定末了买卖日后，T+5日宏源证券股价发扬分辩为+43.2%/+5.2%/+61.1%;券商指数发扬分辩为+4.5%/+11.0%/+45.0%，巨大事项催化效应清楚。
