较上年（-0.51）由负转正2023年3月15日2022年，正在庞大众变的邦外里境况下，银行间外汇墟市连结稳固有用运转：公民币汇率双向摇动明显巩固，墟市韧性经受住检验，有力保证汇率发扬自愿平静器效用；衍生品墟市摇动性加众，反应利差和预期的成效运转优异，汇率预期露出分解；境外里币利率墟市稳固兴盛，供需布局维护平静；做市商轨制鼎新长远推动，活动性分层布局一连刷新。
2022年，银行间外汇墟市累计成交40.59万亿美元，受疫情兴盛等身分影响，日均同比低落10.7%。个中，公民币外汇墟市、外币对墟市和外币利率墟市日均成交量同比区别低落8.0%、2.9%和18.4%。公民币外汇墟市首要业务种类日均成交量同比均有低落，即期和掉期区别低落16.2%和4.5%，远期和期权区别拉长19.8%和4.1%。
2022年，受中美泉币计谋分解、环球地缘政事危险事变及邦内疫情兴盛等身分协同影响，公民币汇率双向摇动态势明显，全部上露出先贬后升趋向，外汇墟市韧性经受住检验，有力保证汇率发扬宏观经济和邦际进出自愿平静器效用。
公民币对美元即期汇率承压走贬，岁暮渐渐企稳回升。一季度公民币对美元汇率相对平静，维护正在6.35秤谌区间摇动；二季度受邦内疫情兴盛叠加俄乌地缘邦际冲突身分影响，汇率赶疾走贬至6.75一线；三季度美元加息预期渐渐巩固，汇率再次承压走贬并跌破7.0闭口；四时度汇率一连走低并一度触及7.25秤谌，但随后受美元加息预期弱化及邦内疫情防控优化影响，汇率赶疾企稳走强至6.9邻近。岁暮公民币对美元即期汇率收于6.9514，较上岁暮贬值5784bp，贬值9.1%。终年银行间公民币对美元成交加权均匀汇率6.7536，较上年贬值4.5%。
公民币汇率指数小幅下行，对一篮子泉币基础平静。2022年，CFETS、BIS泉币篮子和SDR泉币篮子公民币汇率指数区别收于98.67、103.67和96.08，较上岁暮区别低落3.7%、2.8%和4.3%，低落幅度均小于公民币对美元即期汇率贬值幅度。
公民币汇率相对邦际首要泉币外示更强，正在环球墟市中走势较为保守。2022年，公民币对美元汇率贬值幅度正在环球墟市中排名居中，优于英镑（10.7%）、日元（12.2%）等邦际主流泉币。说明正在美元走强的邦际大布景下，公民币汇率外示仍相对保守。
公民币汇率摇动率明显上升，创2015年从此新高。2022年，公民币对美元汇率收盘价年化摇动率6.40%，较上年加众3.71个百分点，较2020年加众1.94个百分点，为2015年汇改从此最高。终年公民币汇率体验众轮神速升贬，墟市摇动较大，公民币汇率弹性连接巩固，实时有用地开释外里部压力。
公民币汇率走势与美元指数闭连性由负转正，汇率受外部身分影响加大。2022年，美元指数与公民币汇率终年闭连系数约0.90，较上年（-0.51）由负转正，创近三年从此新高，汇率与邦际墟市联动性明显加众。终年美元指数受美联储收紧泉币计谋大幅加息影响一连走强，年内屡创阶段性新高，对公民币汇率变成较大外部压力，饱励公民币汇率众轮走贬。
离岸公民币汇率总体随正在岸而蜕变，境外里价差有所缩窄。离岸公民币对美元汇率岁暮收于6.9210，较上岁暮贬值8.8%，略小于正在岸墟市（9.1%），全部走势较为类似。终年日均汇差绝对值为80bp，较上年收窄4bp。正在公民币汇率受邦际墟市影响摇动较大的情形下，境外里汇差全部进一步缩窄，总体连结正在可控秤谌，彰着小于历次贬值周期内汇差，反应正在岸墟市汇率以墟市供求为根蒂的特质彰着，离正在岸墟市预期相对平衡，墟市感情总体平静。
2022年，衍生品墟市追随即期墟市摇动，摇动性一连加众，外汇掉期点波幅创近年来新高，期权摇动率追随即期汇率有所上升。
首要限期掉期点深度下探，与利率价钱联动彰着。2022年，公民币对美元掉期弧线露出明显下行走势，长限期掉期点下行尤为彰着，4月起长限期掉期点由正转负并永远维护负值。1年期掉期点岁暮收于-1970bp，较上岁暮低落3464bp，创2015年从此新低；年内波幅为3958bp，创2015年从此新高。总体来看，年外里汇掉期点走势首要受中美利差蜕变驱动，1年期公民币对美元掉期点与中美1年期邦债收益率利差终年闭连系数约0.94，两者走势闭连性极高。
期权隐含摇动率震撼走升，汇率预期有所分解。2022年，银行间外汇期权墟市交投活泼，隐含摇动率自二季度起震撼走高，1M以内期权隐含摇动率摇动猛烈，1W隐含摇动率一度触及三年内新高12%。自4月起，众半时分短限期隐含摇动率与中长限期维护倒挂，一连时分较往年更长，中长端则相对持稳。短端期权摇动率面对墟市感情蜕变彰着时反响加倍聪明，这说明墟市年内对公民币短期走势不合较大，也侧面反应墟市以为当下的高摇动是短期形象，对长久走势仍持双向摇动预期。
2022年，境外里币利率墟市连接兴盛革新，墟市主体危险提防才华进一步巩固，墟市活动性连结富裕。
境外里美元拆借利差由正转负，境内美元活动性下半年趋紧。2022年，受美联储一连加息影响，SOFR利率终年单边走升，从年头的0.05%秤谌上升至岁暮4.30%秤谌，境内美元隔夜拆借利率与SOFR利率走势基础连结类似。中美利差方面，上半年境外里隔夜美元利差基础维护正对象，墟市活动性全部较为富裕;下半年陪同美联储众次加息，中美利差倒挂转负，倒挂幅度最高达-10bp，境内美元活动性趋紧，岁暮跟着美联储放缓加息步骤，利差再次渐渐缩窄进入-1bp至2bp区间摇动。
外币利率墟市业务量有所低落，墟市供需布局相对平静。2022年，外币利率墟市业务量较上年有所低落，个中外币拆借日均业务量410.33亿美元，同比低落19.9%；外币回购日均成交17.20亿美元，同比上升45.6%。墟市供需布局与上年比拟基础无彰着蜕变，仍连结中资大行向其境外分行拆出美元对象，除计谋性银行净头寸对象由净拆入转为净拆出外，其余类型机构净头寸对象维护稳固。个中，境内大行日均净拆出181亿美元，较上年节减22亿美元。境外银行（含中资银行境外分行）日均净拆入169亿美元，较上年节减42亿美元。
2022年，陪同做市商轨制鼎新一连推动落实，做市机构踊跃实践做市负担，任事实体经济踊跃性有所巩固，墟市活动性子料有所擢升。
受疫情挫折影响局限做市机构业务领域彰着下滑，最优报价点差阶段性扩充。2022年，公民币外汇墟市活动性较上年偏紧，首要受邦内疫情兴盛及强盛邦度泉币计谋紧缩等身分协同影响。局限区域做市机构业务受疫情挫折较大，业务量彰着下滑，导致墟市最优双边报价点差阶段性扩充。以公民币对美元即期业务活泼时段（逐日10：00-11：00及14：00-16：30）为例，2022年终年均匀最甜头差为7.24个基点，较2021年扩充3.36个基点，受疫情挫折月份4-5月、10-11月点差扩充较为彰着。
做市机构优先保证对泛泛会员做市，对泛泛会员做市占比上升。正在汇率摇动较大、活动性较紧的墟市境况下，做市机构终年严谨实践做市商负担，优先保证对泛泛会员做市，即期和掉期对泛泛会员做市占比均有所上升，掉期对泛泛会员做市量逆势拉长。即期方面，终年做市机构对泛泛会员日均成交133亿美元，较上年低落9.4%，降幅低于即期墟市全部降幅6.8个百分点；做市机构对泛泛会员做市量占即期总量之比为38.6%，较上年提升2.9个百分点。掉期方面，终年做市机构对泛泛会员日均成交182亿美元，较2021年不降反增8.1%，而掉期墟市全部日均成交领域同比低落4.5%；做市机构对泛泛会员做市量占掉期总量之比为22.8%，较2021年上升2.7个百分点。
即期活动性分层布局一连刷新，墟市活动性子料擢升。2022年，即期墟市活动性分层编制有所刷新，活动性子料连接提升。终年实验做市机构对泛泛会员日均做市量9.63亿美元，较上年同期逆势上升3.4%，反应泛泛会员活动性原因加倍充分。另外，做市机构通过ESP形式对泛泛会员的即期日均做市量为43亿美元，同比逆势拉长5.0%，ESP形式做市量占比32.0%，较上年提升4.4个百分点。ESP形式可为墟市供应一连的可点击成交的带量报价流，于是ESP形式对泛泛会员做市量及占比的拉长，反应了即期墟市活动性子料一连擢升。
联合形式业务占比低落，做市机构业务形式偏好总体稳固。2022年，做市机构正在保证对泛泛会员做市和客盘业务的情形下，自营业务营业有所节减致使做市机构之间的业务量下滑，进而导致联合形式占比低落。即期方面，做市机构之间通过即期联合日均成交320亿美元，较上年低落17.7%。因为即期联合形式仅限做市机构加入，即期联合占比随之低落0.8个百分点至46.4%。掉期方面，做市机构之间通过联合形式日均成交824亿美元，较上年低落9.7%。因为做市机构之间掉期联合业务占掉期联合总业务量的88.9%，于是做市机构之间业务节减亦导致掉期联合占比低落2.27个百分点至58.1%。
