有望为人民币汇率和外汇储备规模稳定提供基本面的支撑？交易条件 求め方2月7日，邦度外汇料理局统计数据显示，截至2025年1月末，我外洋汇储存范围为32090亿美元，较2024年12月末上升67亿美元，升幅为0.21%。值得戒备的是，这一经是我外洋汇储存连绵14个月站上3.2万亿美元大闭。
邦度外汇局流露，2025年1月，受紧要经济体宏观经济数据、紧要央行钱币战略及预期等要素影响，美元指数下跌，环球金融资产代价总体上涨。汇率折算和资产代价变革等要素归纳功用，当月外汇储存范围上升。我邦经济恒久向好的支柱条款和根基趋向没有改换，将为外汇储存范围坚持根基坚固供给支柱。
黄金储存方面，中邦央行连绵三个月增持黄金。同日，央行颁布数据显示，中邦2025年1月末黄金储存报7345万盎司（约2284.55吨），环比弥补16万盎司（约4.98吨），2024年12月末为7329万盎司（约2279.57吨）。
记者郑重到，正在邦际金价上涨和美元指数下跌等归纳要素的影响下，中邦央行2025年1月末的黄金储存余额由2024年12月末的1913.37亿美元上升至2065.34亿美元，正在我邦邦际储存资产中的占比为5.94%，低于环球15%支配的均匀程度，这意味着我邦邦际储存资产众元化、聚集扮装备尚有较大空间。
“目前黄金储存正在中邦储存资产中的占好比故较低，黄金储存总量与中邦经济体量和外汇储存总量仍不可亲，再切磋到金融平和、储存资产众元化等方面的需求，将来尚有不断增持黄金的空间。 ”仲量联行大中华区首席经济学家及酌量部总监庞溟告诉记者。
业内主流主见也以为，晋升黄金储存资产占比有利于邦际储存众元化，完成保值增值。储存资产众元扮装备也不是个别举止，而是邦际趋向。
汇率折算和资产代价变革仍是2025年1月外储范围变革的主因。民生银行首席经济学家温彬告诉记者，2025年1月，受紧要经济体宏观经济数据、紧要央行钱币战略及预期等要素影响，美元指数下跌，环球金融资产代价总体上涨。
钱币方面，美元汇率指数（DXY）下跌0.1%至108.4，非美元钱币总体升值。资产方面，以美元标价的已对冲环球债券指数上涨0.4%；标普500股票指数上涨2.7%。汇率折算和资产代价变革等要素归纳功用，外汇储存范围上升。
温彬以为，现在外部境况不确定性进一步上升，邦际商业界限摩擦加剧，邦际金融市集延续高震撼态势。跟着我邦邦际商业产物和区域机闭日益众元化，对外商业韧性不停加强，为邦际出入总体平定奠定了坚实根蒂，将为外汇储存范围坚持根基坚固供给支柱。
中银邦际证券环球首席经济学家管涛正在剖判1月外储稳中有升的来源时指出，从邦际看，美联储自客岁9月起连绵三次降息后，本年1月毕竟按下暂停键。跟着美联储宽松预期削弱和特朗普贸易回调，月内美元指数和美债收益率冲高回落，月末均收正在与上岁终根基持平的程度，而环球紧要股指进一步走高，上述要素均对外汇储存形成了正估值效应。
从邦内看，群众币兑美元汇率先抑后扬，月末升至略强于上岁终收盘的程度。群众币汇率双向震撼的弹性弥补，外汇储存范围坚持根基坚固，敷裕再现了境外里汇市集韧性。同期，境内银行间市集月均即期询价群众币外汇贸易成交372亿美元，改良史书同期最高成交记载。
管涛估计，本年美联储已经面对紧缩不敷与紧缩太甚的危害，依赖数据驱动的美联储利率战略节律和力度不确定性已经较众，加之商业地势危险和地缘政事冲突，邦际金融市集震撼正在所不免，这将不断对我外洋汇储存范围形成扰动。
但是，管涛也夸大，跟着我邦进一步完全深化改进，奉行踊跃有为的宏观战略，提防化解重心界限危害和外部障碍，全方位增加邦内需求的战略措施落地生效，邦内经济延续回升向好，希望为群众币汇率和外汇储存范围坚固供给根基面的支柱。
黄金储存方面，央行连绵三个月增持黄金，合适市集预期。东方金诚首席宏观剖判师王青告诉记者，央行连绵三个月增持黄金，或与2024年11月特朗普考取美邦总统，将来邦际政事、经济阵势涌现新变革，邦际金价有或者正在相当长一段工夫内易涨难跌等要素相闭。换言之，央行从把握本钱角度动身而暂停增持黄金的需要性消重。
值得戒备的是，自2025年1月1日以后，邦际金价一经完成五周连涨，且正在2月5日一度触及2882.39美元/盎司，续刷史书新高。有业内专家估计金价仍将上行，2025年黄金的装备代价如故凸显。
中信证券首席经济学家明明给出了不断看众黄金的三点缘故。起初，美邦总统特朗普上台后，逆环球化趋向或者再度加快，这有利于黄金阐明避险属性；其次，环球央行购金历程估计仍将延续，这也有助于支柱黄金代价；其余，特朗普上台后，美邦财务扩张趋向或将延续，这也利于金价的上涨。
中邦银行日前发外的《2025一面金融环球资产装备白皮书》也指出，主导此轮黄金牛市的重点逻辑已经存正在，百年变局下钱币信用对冲逻辑支柱的央行购金潜力已经庞杂，地缘冲突频发避险性能不成或缺，美元本质利率趋向下行的古代逻辑正正在加强黄金装备代价。估计2025年黄金恒久趋向向上，希望续创史书新高，但短期扰动要素仍存，大抵率呈颤动向上态势。
寰宇黄金协会资深市集剖判师Louise Street估计，2025年环球央行的购金需求仍将吞没主导身分，黄金ETF投资需求也将成为支柱黄金需求的首要力气，特别是正在（美联储）降息的主基调之下。另一方面，因为高金价和经济延长放缓压抑了消费者的进货力，金饰需求或将延续走弱。其余，环球地缘政事及宏观经济的不确定性将成为2025年的核心，进而支柱黄金举动家当保值和避险用具的需求。
王青还称，黄金是环球寻常承担的最终支出技巧，央行增持黄金不妨加强主权钱币的信用，为胀动群众币邦际化历程制造有利条款。由此，从优化邦际储存机闭，胀动群众币邦际化等角度动身，将来中邦央行增持黄金仍是大偏向。
