2022年恒生指数研究报告恒生指数于1969年11月24日推出，是香港最早的股票墟市指数之一。行为香港蓝筹股指数，恒生指数代外了香港生意所统统上市公司的12个月均匀市值涵盖率的63%，考量并反响市值最大及成交最活泼的香港上市公司外示。成份股选股边界亦征求H股和红筹股。
恒生指数是由香港恒生银行全资从属的恒生指数任事有限公司编造，并由其刻意算计及按季检讨，颁发成份股安排。1969年，由何善衡指点编造，是以香港股票墟市中的33家有代外性的上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权均匀股价指数，是反响香港股时值格改动趋向最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日初次公然拓布，基期为1964年7月31日，基期指数定为100。为进一步反响墟市各类别股票的价值走势，恒生指数于1985年引进四个分类指数，并把统统成份股不同纳入金融、公用工作、地产和工贸易四个分类指数中。
恒生指数指数的价值受到一系列与邦表里经济与经济内各行业外示联系的根基面身分以及手艺身分的影响。生意者该当酌量这些决意性身分怎么协同起功用，而不是某个独立的身分的孑立功用。苛重影响身分有：
正在财经层面上，中邦财经音讯时常会播报新的策略、改变等事变，局限中邦经济数据对恒指的影响强大，比方中邦GDP、CPI、央行利率及存款绸缪金情况等。就拿邦内坐褥总值GDP来说，这是核算体例中的主要归纳目标，或许反响许众经济上的题目，反响了某地域的经济势力和墟市界限，对香港及恒指有辐射功用。
恒生指数众众支成份股中，中邦大陆企业吞没绝步地限权重，A股墟市总体行情看待恒生指数的影响也越来越大。
看待标普500等指数，其编造单元会按期对成份股举行评估，会剔除掉局限筹办情况不良的、有操控墟市嫌疑等不良的成份股，所以他们的成份股是不息更新的。而恒生指数为采用的众支权重股估摸算计而来，成份股企业运营情况是最直接的影响身分。假如权重股股财政数据等不良，惹起相应企业股价大跌，则恒生指数下跌。
美联储加息，资金流入美邦墟市，不只是香港恒生指数墟市，外汇墟市、贵金属墟市、原油墟市等，A股墟市和沪深300指数也会受其影响。剖判美联储宽松或紧缩的钱币策略对恒指变成的影响，是至极主要的。
恒生指数属于邦际盘，是以生意也分散环球，邦际经济地势及指数改动也会影响恒指涨跌。好比道琼斯指数重创，因为时差原故，响应到恒生指数上也会利空。欧美邦度的股时值格震撼，对恒生指数也有必然影响，特殊是美邦纳斯达克、标普、道琼斯三大股指对恒生指数的影响。是以生意恒生指数，也要体贴邦际上主要的价值指数走势情形。
（2）按期检讨：季度检讨的数据截止日期为每年三月底、六月底、玄月底及十仲春底。按期检讨结果一样于数据截止日后八礼拜内颁发。成份股改动将依据指数安排时期外生效。
指数将保存 20 至 25 只被界定为香港公司的成份股，此数目会起码每两年检讨一次。
大凡而言，将按四个规则对每个行业组别里的合伙历公司举行评审：行业组别里的代外性；市值；成交额；以及财政外示。
或者为回答行业平衡而举行跨行业组此外成份股改动。每次指数检讨或者会或或者不会新增或剔除成份股。现有成份股倘不再切合候选资历会被酌量剔除;如有相宜的候选证券，行业组别内最小及成交最不活泼的现有成份股同样会被酌量剔除。恒生指数垂问委员会酌量过上述身分后决意最终成份股。
恒生指数指数从2021年1月1日至2022年6月30日共367个生意日，本质起首于2021年1月4日。2021年指数点位震撼较大，总体显露先升后降的趋向，2021年终年收益率为-14.08%；指数正在2021年2月17日到达最高点31084.94后，进入下跌趋向；最低点出目前2022年3月15日，为18415.08；2022年头至今，指数下跌6.57%。
2021年1月1日至2022年6月30日，恒生指数的日涨跌幅均值为-0.0476%，规范差为0.08272%，单日涨幅最大到达了9.08%，单日最大跌幅为5.72%。
区间内，恒生指数涨跌幅峰度为3.967，为逾额峰度，涨跌幅统计数据显露尖峰厚尾的特点。涨跌幅偏度为0.439，数据分散显露细微右偏。总体而言，恒生指数涨跌幅分散较为凑集，亲热正态分散。同时，比拟于2021终年，2022年收益率的震撼会更大，完全危机正在升高。
目前指数点位处于史籍较高位，但2008年此后指数外示一连不佳，近五年年化收益率为-5.12%，累计收益率为-22.83%，明显低于同期沪深300指数（年化收益率2.59%，累计收益率13.26%）。恒生指数近五年夏普比率为-0.21，低于同期沪深300指数（夏普比率0.16）。
截至2022年7月22日，该指数PE-TTM为9.32x，处于近十年来的23.42%。2021年2月中旬起首，指数估值一连回落，目前仍旧处于较低水准。
乌克兰步地是近期全球的中心，或者牵动另日环球地缘格式改变和经济的繁荣道途。对香港而言，现阶段的危机可控。交易方面，乌克兰和俄罗斯不同仅占香港2021年货色出口的0.05%及0.78%。通胀方面，香港以任事业为主，能源依赖度不高，而能源正在本港消费物价指数的开支权数只占约3%，所以纵使邦际能源价值急升，对香港通胀的影响也比力温和。
地缘政事步地转趋危殆此后，外围市况不开阔，全球股市以致香港股市受压，但无论港股以致港元墟市依旧如常有序运作，港元汇率安稳，资金进出未有相当的情形。银行体例亦仍旧安稳，行为缓冲目标的血本足够率高企正在20%，远高于邦际最低规范的8%水准，完全不良贷款比率2021岁晚为0.88%的很低水准，这些都反响银行具备足够条款应对挑拨。完全而言，香港的外汇储藏足够（有约5000亿美元）、时常帐庄重（比来四时时常帐剩余均匀为GDP一成），这些都为香港的金融墟市供给健旺结壮的缓冲和抗震力。
中邦经济仍旧安稳增速，长远根基面支撑向好，也是香港经济可望仍旧动力的坚实倚赖和面临另日的底气地点。内地一连稳字当头、稳中求进的偏向，本年经济增进方针定于约5.5%，高于过去两年5.1%的均匀增进。邦度的坐褥总值已领先110万亿元百姓币，宏伟的经济体量却仍能仍旧安稳有力增速，这对环球交易和投资都施展着定海神针的功用。固然香港因疫情阻滞，第一季经济闪现按年负增进、赋闲率料明显回升，但只须尽速告成控疫，香港将会很速开脱阴晦并重拾经济增进的动力。
苛酷的疫情为香港目前经济带来雄伟的下行压力。特区政府戮力抑止疫情的同时，也选取步伐稳住经济。中小微企连累豪爽就业地位，对民众消费劲、大企业的营运以致全社会的经济相当主要。中小企占了香港企业数目的98%，聘任人手相称于私营企业劳动力的45%，当中征求着豪爽下层地位。为了援救中小企，香港政府正在财务预算案中推出了一系列步伐，征求税费减免、进一步放宽百分百担保特惠贷款策动的申请条款和额度，和暂缓追讨欠租放置。
恒生指数为畅达市值加权指数，指数占比前10的公司不同为：盟国保障（8.15%），汇丰控股（7.86%），腾讯控股（7.59%），阿里巴巴（7.58%），美团（7.13%），创立银行（4.52%），香港生意所（3.68%），京东集团（2.89%），工商银行（2.72%），中邦安好（2.68%）。指数权重凑集度较高，仅排名前十的公司就吞没了54.8%的权重。
恒生指数公司中，其他香港上市内地公司和香港平时股和香港平时股吞没较大比重，不同为38.24%和35.34%。恒生指数成份股行业苛重分散正在地产修筑业（12只）、金融业（11只）和非需要性消费（11只），而吞没较大比重的为金融业（35.75%）和资讯科技业（28.85%）。
鉴于香港股市日益受到醒目，其联系对冲东西的需求亦不息上升，香港期货生意所早于1986年5月推出恒生指数期货合约，随后于1993年3月亦推出恒生指数期权合约。于1997年度，恒生指数期货的成交量达天下第六位。
该股市指数期货合约是依据恒生指数及其四项分类指数：地产、公用工作、金融及工商而定。合约分为四个月份，即今朝月、下一月、以及后两个季月，今朝为4月，则合约分为4月恒指、5月恒指、6月恒指、9月恒指，4月合约现金交割之后，则合约改变为5月合约、6月合约、9月合约、12月合约，之后轮回重复。合约价格则等于合约的现行结算价值乘以五十港币。当月合约交割日为每月倒数第二个生意日。结算日则为每月的最终生意日。
目前，环球有众家基金公司开拓恒生指数联系基金。目前邦内以恒生指数为事迹基准的基金有8只，不同是：金信深圳生长搀和、深成联接C、融通深圳成份指数C、深成ETF、深证ETF、融通深圳成份指数A/B、深成联接A、南方深成H。
南方深证成份ETF[159903.OF]（深证成份生意型盛开式指数证券投资基金），创设于2009，为南方基金办理股份有限公司发行的被动指数型股票基金，基金界限2.6862亿。托管人中邦工商银行股份有限公司，现任基金司理孙伟，最新单元净值1.4510（截至2022年7月25日）。
创设此后，该基金年度收益走势和沪深300根基相似，近三年来该基金外示要优于沪深300。
正在近1年中，该基金的下行危机为13.3667%，小于同类均匀；最大回撤为32.9109%，大于同类均匀。归纳该基金的下行危机和最大回撤正在同类基金中的排名，该基金过去一年危机为低。
截至2022年6月30日，99.7%的基金资产装备于股票，较上期消沉0.1%。股票行业装备苛重凑集于造造业，占比74.9%。
2021年中邦内地经济增进8.1%，较步地限经济体的增速速。2021年，假使今朝经济面临少许下行压力，但中邦内地经济根基面坚实，加上策略空间裕如，将会援救内地经济稳步增进。内地经济将成为鼓动环球经济增进的最大动力，亦是援救香港繁盛繁荣的最坚实本原。
环球经济进一步苏醒将援救香港本年的出口外示。美邦经济旧年明显反弹，墟市普及预测本年将进一步增进。欧元区经济旧年后期因疫情反弹而再度放缓，但受惠于仍旧宽松的钱币策略以及援救经济的财务计划，2022年应会不停苏醒。特区政府此前尽力造就新兴财产，当中改进科技的财产生态体例已日渐成熟，另日数年可为香港经济和逐鹿力作出更大奉献。古板财产之中，金融业平素赶速繁荣，前景亮丽，正在另日仍会有帮鼓动香港经济增进。
2022年第一季度，受新冠疫情等的影响，恒生指数显露彰着的下跌趋向，指数一度跌落至近两年来最低点。但第二季度此后，指数显露回升趋向，受宏观策略、中邦经济繁荣、邦际地势的影响，估计指数另日外示较好。
