2021年中国证券行业发展报告：10家券商净利润破百亿 注册制改革助力投行业务高速发展5月31日音信 过去的2021年，市集交投活泼度接连提拔，自营投资营业和产业打点营业成为券商功绩要紧伸长引擎。数据显示，2021年日均股票成交额为1.14万亿元，同比伸长25.33%。仅管佣金率小幅下滑，但证券行业终年达成经纪营业净收入1545.18亿元。
这一年，注册制变更助推IPO界限创史籍新高，资管主动打点转型生效凸显。截至2021岁终，券商股权承销界限达1.82万亿元，此中，IPO界限同比伸长15.47%至5426.75亿元。正在资管营业方面，截至2021岁终，证券行业资产打点营业界限为10.88万亿元，同比弥补3.53%，越发以主动打点为代外的聚会资管界限大幅伸长112.52%抵达3.28万亿元。
得益于北交所鸣锣开市、完全注册制稳步胀动及产业打点转型进入深水区，证券行业正在2021年迎来“高光时候”。依据中证协披露的数据，截至2021岁终，140家券商资产界限打破10万亿大合，证券从业职员也重回34万人合口。截至2021岁终，140家券商达成开业收入5024.10亿元，净利润1911.19亿元，同比差异伸长12.03%、21.32%。值得防备的是，跟着星展证券“落地”上海，北上广三地的券商数达60家，占证券总数的比例为50%。
合伙天眼查推出《2021年中邦证券行业开展陈诉》，要紧从证券公司功绩呈现、产业打点转型近况以及完全注册制变更为券商行业带来的时机与挑衅三方面睁开领会。
2021年1月14日，首家来悔改加坡的外资券商星展证券进驻黄浦江干。天眼查数据显示，该公司股东为新加坡最大的贸易银行星展集团和上海东浩兰生投资打点有限公司、上海黄埔投资控股集团等邦有企业。正在120家证券公司中，网罗星展证券正在内的合伙券商共有12家，差异为高盛高华证券、瑞银证券、瑞信证券、中德证券、摩根士丹利证券、东亚前海证券、汇丰前海证券、野村东方邦际证券、摩根大通证券、大和证券、星展证券。值得防备的是，上述12家合伙企业无不坐落于北京、上海、深圳。
注：依据中证协披露的数据，截至2021岁终，证券行业总资产为10.59万亿元。因其将20家资管子公司视为独立的证券公司，故共有140家券商。
都会经济开展程度是吸引券商机构驻扎的厉重身分。经济能力强的都会不光吸引外资企业，看待本土企业亦是这样。据天眼查数据显示，120家证券公司中，总部位于广东的数目最众，达22家。上海、北京紧随其后，差异有20家和18家券商。经估量，位于北上广三地的券商共计60家，占券商总数的比例达50%。
值得一提的是，中信证券资产总额“一骑绝尘”，达1.28万亿元，是唯逐一家资产超万亿的券商机构。华泰证券601688）总资产为8066.51亿元，邦泰君安601211）、海通证券600837）总资产均超7000亿。天眼查数据显示，截至2021岁终，中金公司601995）、申万宏源000166）总资产差异为6497.95亿元、6010.11亿元。招商证券600999）、中邦银河601881）和广发证券000776）均是5000亿级，而中信修投601066）稍逊一筹，其资产总额为4527.91亿元，位列第十名。
2021年股市行情振动，瓦解显着，券商板块接连“赢功绩、输板块”，但是正在活动性合理阔绰、A股布局化趋向以及住户产业搬迁效应的配合用意下，2021年市集交投活泼度较上年进一步提拔。2021年日均股票成交额1.14万亿元，同比伸长25.33%；2021年上证和深证日均换手率差异为0.97%、2.13%，较2020的0.82%、2.25%增减互现。
正在市集助推下，券商行业2021年迎来“丰收大年”，ROE回升至7.83%，杠杆率创史籍新高。依据中证协披露的数据，140家券商开业收入打破5000亿，较上年同期伸长12.03%至5024.10亿元；净利润较上年同期伸长21.32%至1911.19亿元。
值得防备的是，数据显示，49家上市券商中，8家券商开业收入打破300亿元，10家券商入围净利润“百亿俱乐部”。此中，“券商一哥”中信证券遥遥领先，营收净利均稳坐冠军宝座。数据显示，截至2021岁终，中信证券达成开业收入、归母净利润差异为765.24亿元、231.00亿元，同比差异伸长40.71%、55.01%。
开业收入前四的席位褂讪，除中信证券外，另有海通证券、邦泰君安、华泰证券，三家券商营收差异为432.05亿元、428.17亿元、379.05亿元。中邦银河正在过去一年开展急迅，其营收排名从第八名直接晋升为第五名。截至2021岁终，该公司开业收入较上年同增比长51.52%至359.84亿元。
正在百舸争流的激烈逐鹿中，不进则退。而屡屡因宕机冲上“热搜”的招商证券则下滑显着，其营收名次从第七名跌至第十名。数据显示，截至2021岁终，招商证券营收为294.29亿元，同比伸长21.22%。
正在净利润方面，除中信证券、邦泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券外，净利润“百亿俱乐部”名单中又弥补了5家券商，差异为招商证券（116.45亿元）、中金公司（107.78亿元）、中邦银河（104.30亿元）、中信修投（102.39亿元）、邦信证券002736）（101.15亿元）。而申万宏源却从净利润第八名跌出前十榜单。数据显示，截至2021岁终，其归母净利润为93.98亿元，同比伸长21.02%。
券商行业2021年功绩为何广博大增？对此，证券推敲领会师呈现，从红利驱动力角度来看，2021年券商红利高增的要紧起因是产业打点功绩的逐渐胀动和经纪、投行营业的功绩接连开展。产业打点界限伸长带来的‘乘数效应’，带头券商营业界限的不停提拔；经纪、投行营业受益于市集高景气和注册制变更、北交所兴办等众宗旨市集设立胀动，促使了券商功绩伸长。
邦内住户可投资金融资产急迅伸长，证券公司古代佣金收入下滑，古代经纪营业向产业打点转型成为当务之急。券商行为本钱市集的中介机构，要紧承当着任事中介、本钱中介及来往中介三大性能。跟着产业打点时间到临，代销收入成为古代经纪营业收入转型点，投行、资管迎来开展黄金期。
2021年“含财量”成为热频词，代剃发卖金融产物净收入无疑成为考试其成色的厉重目标。依据中证协披露的数据，2021年证券行业代剃发卖金融产物净收入206.90亿元，同比伸长53.96%，占经纪营业收入比例为13.39%，占比提拔3.02个百分点。
梳理券商年报觉察，中信证券代销金融产物净收入率先于2020年打破10亿元大合，截至2021岁终，该公司这一营业净收入达26.55亿元，同比伸长35.12%。与此同时，代销金融产物净收入占证券经纪营业净收入的比重也由上年的18.20%增至20.39%。值得防备的是，截至2021岁终，除中信证券外，中金公司、广发证券代销金融产物界限也已打破10亿元大合，差异为11.36亿元、10.95亿元，二者占经纪营业的比重差异为19.27%、14.81%。
代销金融产物净收入排名前十的券商中，邦泰君安和中邦银河增势强劲。数据显示，截至2021岁终，上述两家券商的代销金融产物净收入差异为9.50亿元、9.15亿元，同比差异伸长116.36%、120.33%。与此同时，其代销净收入占经纪营业收入比重差异为11.33%、10.55%。上述10家券商代销金融产物占比均正在必然水平上有所提拔，可睹券商对通道营业的收入依赖度有所下降。
2019年10月，证监会颁发《合于做好公然召募证券投资基金投资参谋营业试点任务的合照》，不断有网罗29家券商正在内的60家机构获批基金投顾营业试点。自此，投顾营业也成为券商功绩伸长的新引擎。
北京师范大学经济与工商打点学院副教员胡伶俐呈现，相较于基金公司，券商正在产业打点客户数目方面有必然上风。其余，券商客户广博熟谙权利市集投资，具有较高的危险承担才智，而且可投资资产界限也相对较高。但是，券商改日必要指挥个别投资者平昔往型需求转向修设型需求改制，从长久修设中达成产业的积攒。
然而，基金投顾营业的敏捷开展离不开投顾职员的专业任事及科本领力的加强。依据中邦证券业协会数据，截至2022年1月13日，近一年来证券从业职员弥补了8593人，重返34万人大合。此中，投顾从业人数弥补最众，从2017年的4万人弥补至6.8万，年复合伸长率近15%。
统计显示，中信证券投顾数目打破5000人，位居榜首。广发、邦君、银河、修投和邦信投顾数目进步3000人，投顾数目正在公司总员工数目全体进步30%。
正在讯息科技加入方面，除中信证券、邦泰君安等6家券商未披露外，43家上市券商研发加入超200亿元。天眼查数据显示，截至2021岁终，华泰证券研发加入一骑绝尘，较上年同期伸长26.23%至22.28亿元。中金公司、招商证券、海通证券、中信修投研发加入均超10亿。
产业打点转型进入深水区，券商下一步将奈何组织？业内人士指出，第一，周旋厉选产物、买方视角、全程任事的产业打点理念；第二，珍惜代销金融产物和基金投顾营业开展；第三，加大金融科技加入，增强产业打点专业团队设立。
2021年12月，主题经济任务集会对本钱市集提出恳求，“抓好因素市集化修设归纳变更试点，完全实行股票发行注册制。”
政府胀动本钱市集变更的决意不改，本年两会岁月，“完全实行股票发行注册”初次涌现正在2022年的《政府任务陈诉》。
跟着注册制完全落地实践，注册制将会进一步提拔审批作用和市集活泼度，券商保荐承销营业迎来飞速开展期。安好证券正在研报指出，截至2021岁终，券商行业股权承销金额1.82万亿元，此中，IPO金额5426.75亿元，股权再融资界限9609.44亿元；债券承销方面，2021年券商承销公司债、企业债、金融债、ABS合计界限达8.41万亿元。依据中证协披露的数据，截至2021岁终，140家券商共达成投行收入699.83亿元。
熟手业全体向好开展时，龙头券商的上风尽显，外现出强者恒强的景象。年报显示，截至2021岁终，中信证券IPO及再融资召募金额共计3319.17亿元，占承销界限市集份额的比例达18.26%，联贯众年留任冠军。数据显示，中信证券于2021年共为57家IPO公司保荐，此中，万亿巨无霸中邦搬动600941）的“回A之旅”便有中信证券的身影。中邦搬动首发召募资金为2021年最高，达486.95亿元。
中信修投的IPO保荐数为34家，仅次于中信证券。三大电信运营商之一的中邦电信601728）回归A股便是由中信修投和中金合伙保荐。而另一家万亿资产沪农商行601825）的首发保荐机构则是邦泰君安和海通证券。
跟着A股IPO募资界限的接连提拔，券商投行收入也水涨船高。中信证券是当之无愧的冠军，截至2021岁终，投行营业净收入较上年同期伸长18.52%至81.56亿元。中金公司、中信修投紧随其后，差异为70.36亿元、55.26亿元。海通证券、华泰证券及邦泰君安的投行净收入也均超40亿元。
受战略盈利影响，证券行业固然“一夜入春”，但也给其带来了必然的挑衅。业内人士呈现，改日，证券公司一方面要遵从证监会恳求兴办起“三道防地”，另一方面，券商也应紧跟市集需求转折，进步保荐机构的订价和发卖才智。
结语：因为地缘政事变局和疫情延伸逾越预期，二级市集振动加剧，日成交额涌现萎缩，2022年开年，券商行业自开业务广博涌现亏空，功绩大幅下滑。但是，跟着注册制变更的接连胀动与深化，过去靠经纪营业“一条腿”走途的券商起源确立“投行+投资”的开展形式，改日券商行业希望迎来黄金开展期。但正在强者恒强的开展趋向下，中小券商奈何借势突围，这仍是一个重重的挑衅。
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