外汇业务的特点公司经营活动产生的现金流净额为-1.17亿元炒股软件“开山祖师”指南针(300803.SZ)于3月12日晚间公布2022年度事迹速报，整年实行买卖总收入12.55亿元，同比增进34.58%；归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增进95.08%；扣除非每每性损益后归属于上市公司股东的净利润3.36亿元，同比增进109.90%。
旧年受软件终端用户增进以及血本商场景心胸等影响，正在东方财产、同花顺等同行事迹下行之时，指南针实行了95%以上的事迹增速。生意方面，指南针旧年并购了麦高证券，下手拓展正在证券效劳界限的结构，本年的方向是“富厚和完美其现有生意邦畿”。然而，麦高证券此前开展一度处于逆境，曾贯串众年亏本而且资不抵债。受限于各项生意根柢以及血本势力单薄等身分，麦高证券短期仍存拖累上市公司利润的或者。
事迹公布越日，中金公司公布评级陈述保卫指南针“跑赢行业”评级，最高方向价为72元。当日指南针涨1.53%，收盘报49.73元/股。
指南针是邦内最早的证券理解软件拓荒商和证券音讯效劳商之一，要紧生意是以证券用具型软件终端为载体，向投资者供应实时、专业的金融数据理解和证券投资筹商效劳，公司自立研发的软件终端要紧征求全赢博弈系列和财产掌门系列产物等。从收入组成来看，2021年金融音讯效劳收入8.59亿元，营收占比92.08%，是公司的要紧收入原因。
按照事迹预告，指南针2022年事迹呈现较大增进，实行买卖总收入12.55亿元，同比增进34.58%；实行归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增幅高达95.08%。正在商场景心胸下滑靠山下，公司无论是收入照样利润增速都“跑赢行业”，比拟之下，东方财产收入利润双降，同花顺收入仅增1.40%，净利润下滑11.51%。
指南针暗示，事迹增进的出处，一方面是公司扩张了研发加入，推进产物的迭代升级，使新增注册用户和付用度户都稳步增进。2022年上半年，公司推出了“全赢系列私享家版软件APP”、“全赢计划智能阿尔法版”两款新高端产物，用户体验也得以晋升。
另一方面，公司生意受血本商场景心胸影响，且对公司事迹的影响发现出肯定的滞后性特性，过去两三年血本商场的兴旺为2022年事迹增进奠定了肯定的商场根柢。
然而血本商场高景心胸带来的影响只保卫到上半年，下半年公司的营收便下手滑坡。旧年第三季度、第四时度，指南针的营收离别为1.93亿元和1.54亿元，离别同比下滑3.26%和19.79%。四时度，正在上证指数跌破3000点、A股日均成交额同比下滑24%的大情况下，全体商场贸易量大幅萎缩，加之叠加疫情对公司生意发展形成影响，以致公司单季互联网金融效劳生意发现亏本。
指南针事迹增进的另一个出处是收购并外的影响。公司旧年完毕了网信证券（已改名为“麦高证券”）强大资产重组事项，自2022年7月29日起，公司将其纳入统一财政报外边界。布告显示，麦高证券2022年8-12月买卖利润虽处于亏本状况，但推敲到麦高证券生活尚未到期的企业所得税可填充亏本，公司将按照红利预测景况确认相应周围的递延所得税资产，由此2022年8-12月净利润实行扭亏为盈，并入公司后对统一利润程度发生正向影响。
只是麦高证券开展停歇众年并贯串四年亏本，此前还生活利润造假的“黑史乘”，各项生意的根柢也亟待夯实，以是将来起码正在短期内仍生活拖累指南针利润的或者性。就此前公司披露的麦高证券2022年的财报来看，其买卖收入从2021年的4625万元增进到2022年的6309万元，买卖利润的亏本却放大到8782万元。固然麦高证券最终靠着28.9亿元的买卖外收入使净利润到达了28.99亿元，但并没有可接续性。这也意味着指南针需接续输血补帮网信证券走出泥潭。
值得小心的是，并购麦高证券后，指南针不只背上了12.87亿商誉，钱币资金也下手锐减。旧年三季报显示，因为发展证券生意惹起的资金流出金额较大，截至2022年9月末，公司筹办举动发生的现金流净额为-1.17亿元，较上腊尾大幅消沉135.44%。同时，公司的钱币资金也只剩5.78亿元，较上腊尾下滑64.05%。
指南针创造于2001年，是我邦发迹最早的证券理解软件拓荒商和证券音讯效劳商之一，创始之初主业即为向股民们推介炒股软件，且远早于同花顺、大聪慧、东方财产等同类软件。然而指南针半途却掉了队，以2022年事迹来看，东方财产的归母净利润正在80-90亿元之间，同花顺为16.91亿元，指南针仅3.44亿元。
正在此靠山下，指南针把眼神投向了互联网券贸易务，计划斥地第二增进弧线。旧年公司完毕了对麦高证券的并购，并一举拿下了券商执照。指南针正在继承机构调研时称，公司将来将实行“互联网+金融”政策，即麦高证券将通过母公司IT赋能，高度依赖数据驱动的形式，走互联网证券的特质开展门道。同时，麦高证券线下也不会走古板证券公司买卖部的老道，而会是聚合式经管下触达客户的效劳平台，轻易客户解决临柜生意。
对付将来计划，公司为麦高证券拟订了“三步走”，征求正在2022腊尾前榜样公司运作和全盘光复网信证券的经纪生意，部署实行扭亏为盈；2024腊尾前，富厚和完美网信证券现有生意邦畿，经纪生意到达中逛程度；2026腊尾前，成为财产经管特质光鲜、红利材干强的证券公司，经纪生意排名进入前20。目前看来第一步固然造作完毕，但将来昭着更具寻事。
因为证券行业属于血本汇集型行业，不管发展古板生意照样斥地立异生意都离不开雄厚的资金支撑。指南针旧年5月披露定增预案，拟召募资金总额不凌驾30亿元，全盘用于增资麦高证券，也显示了其开展券贸易务的信念。指南针暗示，此次定增将有帮于宽裕晋升麦高证券血本势力、改良血本机合，褂讪其证券经纪/两融等古板生意，同时正在财产经管的根柢上增补资管生意和投行生意等。
同时，为了生意愈加聚焦，指南针本年还剥离了保障经纪生意。只是从来以后，保障经纪都不是公司的中心生意，该生意收入也逐年消沉。2022年整年，指南针保障经纪仅实行买卖收入3.99万元，占公司买卖收入的比重仅亏欠0.1%。
目前券商对指南针前景较为乐观。开源证券研报称，指南针已成为继东方财产后第二家具有券商执照的金融音讯效劳商。按照公司“五年三步走”计划，2023年麦高证券将步入“富厚和完美现有生意邦畿”的第二阶段。生意整合方面，公司APP已开启麦高证券开户入口，2023年或将启动周围化引流，金融音讯效劳将与证券效劳深度协同开展，公司希望驶入开展速车道。
然而，麦高证券营收和资产周围都处于行业底部，后续还涉及重整，将来能否与指南针联合施展生意上风并酿成协同效应，又有待光阴的验证。（本文首发钛媒体APP，作家/翟碧月 ）
