外汇交易的种类和特点正在外汇来往中，凡是存正在着云云几种来往式样：即期外汇来往；远期外汇来往；外汇期 货来往；外汇期权来往。下面咱们将对外汇来往中这几种式样的观点举行相识。
又称为现货来往或现期来往，是指外汇生意成交后，来往两边于当天或两个来往日内办 理交割手续的一种来往举止。即期外汇来往是外汇市集上最常用的一种来往式样，即期外汇 来往占外汇来往总额的大个别。首要是由于即期外汇生意不仅能够餍足买方暂时性的付款需 要，也能够助助生意两边调动外汇头寸的钱银比例，以避免外汇汇率危害。
依据交割式样分别，可将即期外汇来往分为三种。 电汇交割式样，简称电汇(Telegraphic Transfer,T/T)。银行卖出电汇是汇款人的申请，直 接用电报、电传知照外洋的汇入银行，委托其支出必定金额给收款人的一种汇款式样。电汇 交割式样即是用电报、电传知照外汇生意两边开户银行（或委托行）未来往金额收付记帐。 电汇的凭证即是汇款银行或来往核心的电报或电传汇款委托书。 票汇交割式样，简称标汇(Demand DRAFT,D/D)。银行卖出汇标是指汇款银行应汇款人 的申请，开立以外洋汇入银举止付款人的汇票，交由汇款人自行寄给收款人或亲身领导赶赴， 凭票向付款行取款的一种汇款式样。票汇交割是指通过开立汇票、本票、支票的式样举行汇 付和收帐。这些单子即为汇票的凭证。 信汇交割式样，简称信汇(Mail Transfer)。银行卖出信汇是汇款银行应汇款人伯申请， 直接用信函知照外洋的汇入银行委托其支出必定金额给收款人的一种汇款式样。信汇交割方 式是指用信函式样知照外汇生意两边开户行或委托行未来往金额收付记帐。信汇的凭证即是 江款行或来往核心的信汇付款委托书。
跟即期外汇来往相区另外是指市集来往主体正在成交后，依照远期合同规矩，正在改日（一 般正在成交日后的 3 个贸易日之后）按规矩的日期来往的外汇来往。远期外汇来往是有用的外 汇市集中必弗成少的构成个别。70 年代初期，邦际鸿沟内的汇率体例从固定汇率为主导向 转以浮动汇率为主，汇率震撼加剧，金融市集振奋进展，从而胀动了远期外汇市集的进展。
正在外汇市集上，采办远期外汇的首要是：有远期外汇开销的进口商、负有即将到期的外 币债务的债务人、输入短期本钱的取利者，以及对待远期汇率看涨的图利商等。卖出远期外 汇的首要是：有远期外汇收入的出口商、持有即将到期的外币债权的债权人、输出短期本钱 的取利者，以及对待远期汇率看跌的图利者等。其主意首要是避免汇率转折的危害和获取投 机利润。别的，外汇银举止均衡其远期交易头寸也发展远期外汇交易生意。
1本文由主题财经大学 MBA 教训核心教员、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写
直接的远期外汇来往：是指直接正在远期外汇市集做来往，而不正在其它市集举行相应的交 易。银行对待远期汇率的报价，通俗并不采用全值报价，而是采用远期汇价和即期汇价之间 的差额，即基点报价。远期汇率或者高于或低于即期汇率。
期权本质的远期外汇来往：公司或企业通俗不会提前了然其收入外汇的实在日期。所以， 能够与银行举行期权外汇来往，即给予企业正在来往日后的必定时刻内如 5-6 个价
正在远期外汇来往中，外报告价较为繁复。由于远期汇率不是仍旧交割，或正正在交割的实 现的汇率，它是人们期近期汇率的根蒂上对改日汇率变动的预测。正在后面的难点剖释中咱们 将对其举行先容。
正在远期外汇来往中，经常能够看到很众专业术语，令初学者摸不清思维，以是，有须要 正在这里对这些术语举行相识。
升水：当某钱银正在外汇市集上的远期汇价高于即期汇率时，称之为升水。如，即期外汇 来往市集上美元兑黎民币的比价为 1：7.95，三个月期的一美元兑马克价是 1：7.7393。此时 马克升水。
贴水：当某钱银正在外汇市集上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。如，即期外汇 来往市集上美元兑黎民币的比价为 1：7.9393，三个月期的一美元兑马克价是 1：7.95。此时 马克贴水。
套算汇率：两种钱银之间的代价合联，通俗取决于各自兑换美元的汇率。如 1 英镑=2 美元，且 7.9 黎民币=1 美元，则 7.9 黎民币=1 英镑，两种非美元之间的汇率，便称为套算 汇率。
跟着期货来往市集的进展，本来行为商品来往媒体的钱银（外汇）也成为期货来往的对 象。外汇期货来往即是指外汇生意两边于未来期间（改日某日），以正在有构制的来往所内公 开叫价（仿佛于拍卖）确定的代价，买人或卖出某一程序数目的特定钱银的来往举止。再这 里，有几个观点读者或者有些含糊，讲明如下：a.程序数目：特定钱银（如英镑）的每份期 货来往合同的数目是相像的，如英镑期货来往合同每份金额为 25000 英镑。b.特定钱银：指 正在合同条目中规矩的来往钱银的全体类型，如 3 个月的日元，6 个月的美元等。
外汇期货市集与远期外汇市集正在汇率震撼情景下的保值道理是相像的，即都能够被企业 或个体用来固定汇率秤谌。再因为两者正在观点、效力上也有极少相通之处，很容易被污染， 到底上，两者正在实务操作上有很大的差异，呈现为：
a．市集分别。外汇期货市集是一个高度楷模化的来往场面，而远期外汇市集没有固定 的来往场面。
b．来往本事分别。外汇期货来往是以拍板叫价的式样成交的，而远期外汇市集是通过 电讯东西举行的，并同时报出生意价。
c．合同楷模水准分别。正在外汇期货来往中，合同是相等程序的，呈现为正在金额、交割 期、交割住址的程序化。
两者还存正在很众其他的差异，正在平居操作中，必定要加以划分，拔取适合本人的式样。
外汇期货来往标价：与即期和远期外汇来往分别，除澳大利亚元以外，来往钱银均以每
单元钱银值众少美元来标价。如即期外汇来往中，标价式样为 1 美元=7.9982 黎民币，正在外 汇期货来往中，则为 1 黎民币=0.12508 美元。
外汇期货来往的来往单元：正在外汇期货来往市集上，凡是都已确定了联合的来往单元（也 即是和约单元）。如，芝加哥邦际钱银市集上除加拿大元和墨西哥比索外，其他钱银单元每 笔合同为 12.50 万美元。
外汇期货来往中的保障金：正在外汇期货来往中，每一份期货合同都务必有保障金来保障 行为合统一方的付款人施行来往合同。
外汇期权常被视作一种有用的避险东西，由于它能够消逝贬值危害以保存潜正在的赢利可 能。正在上面咱们先容远期来往，其外汇的交割能够是特定的日期（如 5 月 1 日），也能够是 特守时刻（如 5 月 1 日至 5 月 31 日）。然而，这两种式样两边都有仔肩举行全额的交割。外 汇期权是指来往的一方（期权的持有者）具有和约的权柄，并能够裁夺是否奉行（交割）和 约。要是甘心的话，和约的买方（持有者）能够听任期权到期而不举行交割。卖方毫无权柄 裁夺合同是否交割。
平价、折价和溢价期权：平价期权是指奉行代价与个体外汇生意及时代价相像的期权。 折价期权是指奉行代价高于个体外汇生意及时代价的看涨期权，或奉行代价低于个体外汇买 卖及时代价的看跌期权。溢价期权是指奉行代价低于个体外汇生意及时代价的看涨期权，或 奉行代价高于个体外汇生意及时代价的看跌期权。目前邦内创设的个体外汇期权均为平价期 权和折价期权，暂不管理溢价期权。所以，邦内只对平价期权和折价期权举行报价，仅正在买 入期权平盘时才对溢价期权举行报价。
奉行代价：是指个体外汇期权到期日，客户如拔取奉行外汇期权时与银行的外汇生意交 易代价。奉行代价为外汇期权合同缔结是银行布告的个体外汇生意及时代价或及时代价加/ 减必定的点数。
参考代价：是指推断客户是否奉行期权的依照，是指期权到期日北京期间下昼 14：00 邦际外汇市集代价，联合采用道透报价体系 TKFE、AUDH =和 CADH=页码各币种报价的 中央价。要是参考代价优于奉行代价即客户奉行期权有盈余，银行代客户奉行该外汇期权， 并将客户收益存入指定账户。
邦外里汇期权的平盘与奉行：正在期权到期日前，客户均可正在银行任性一个贸易日向银行 柜台询价卖出持有的期权。到期日客户无须再管理资金交割。
客户正在申请管理个体外汇期权时，须委托银行正在外汇期权到期时有收益的情景下，由银 行代为奉行外汇期权，并举行轧差交割。到期的外汇期权的有用奉行期间为外汇期权终末一 个职责日，截止期间为北京期间下昼 14：00。客户正在此时点务必正在指定的活期存折账户上 存入足额的期权卖出钱银，不然视为主动放弃奉行权柄。
银行默认的客户买入期权交割式样为轧差交割，如客户（期权买方）拔取依照期权合约 举行交割，须向银行书面提示。
注：轧差交割即由银行代办举行外汇期权的交割，并依照市集代价北京期间 14：00 道 透报价体系 TKFE、AUDH=和 CADH=页面布告的各币种中央价）再做一笔反向的来往，所 得盈余直接存入客户指定的账户。
外汇期权生意是近年来崛起的一种来往式样，它是原有的几种外汇保值式样的进展和补
充。 ⑴为客户供给外汇保值的本事； ⑵为客户供给从汇率转折中赢利的机缘； ⑶具有较大的灵巧性，期权买方有权依据市集变动裁夺是否奉行期权。 外汇期权的甜头是可锁定改日汇率，供给外汇保值。因为具有较大的灵巧性，正在汇率变
动向有利目标进展时，也可从中取得有利的机缘。 外汇期权生意是一种权柄的生意。权柄的买方有权正在改日的必定期间内按商定的汇率向
权柄的卖方（如银行）买进或卖出商定数额的外币，同时权柄的买方也有权不奉行上述生意 合约。为博得上述权柄，期权的买方务必向期权的卖方支出必定的用度，本质上即是期权的 代价，称为期权费。由此，期权的买方取得了以来是否奉行生意的裁夺权，而期权的卖方则 继承了以来汇率震撼或者带来的危害。
期权分为买权和卖权两种。买权是指期权的买方有权正在改日的必定期间内按商定的汇率 向银行买进商定数额的某种外汇；卖权是指期权的买方有权正在改日必定期间内按商定的汇率 向银行卖出商定数额的某种外汇。
期权按行使权柄的时限可分为两类：欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权的买方只 能正在期权到期日才调行使是否按商定的汇率生意某种钱银的权柄；而美式期权是指期权的买 方能够正在期权设立之日起至期权到期日时刻内任暂时点，随时恳求按商定的汇率生意某种货 币的权柄，它的灵巧性较大，所以期权费也较高。
1.裁夺期权代价的首要要素： ⑴期权刻期的是非； ⑵市集即期汇率与期权合同中商定的汇率之间的差异； ⑶汇率预期震撼的水准。 2.产物特质 ⑴外汇期权生意出发点额为等值 50 万美元，分外情景视市集而定； ⑵准绳上只继承客户购入期权合约的申请，客户出售期权合约准绳上仅限于该客户对以 前所购入期权合约的平仓 ； ⑶只供给欧式期权来往，暂不供给美式期权来往； ⑷来往已经成交不得取消或提前终止银行有权恳求客户交纳必定金额的保障金。 3.产物对客户的长处 外汇期权生意是近年来崛起的一种来往式样，它是原有的几种外汇保值式样的进展和补 充。 ⑴为客户供给外汇保值的本事； ⑵为客户供给从汇率转折中赢利的机缘； ⑶具有较大的灵巧性，期权买方有权依据市集变动裁夺是否奉行期权。
2本文由主题财经大学 MBA 教训核心教员、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写
