外汇交易原理与汇率预测本章将对外汇业务中 的业务钱币、业务规 则、业务伎俩、业务 筑立与业务标准以及 对市集汇率走势的预 测作扼要的先容。
第一节 外汇业务道理 第二节 我邦一面外汇 业务简介 第三节 汇率预测的方 法
为了无误而简陋地显露各邦钱币名称，1973年邦际 圭表化机合技艺委员会拟定了一项合用于交易和银 行利用的钱币代码，即ISO-4217三字符钱币代码。 它由三个英文字母构成，前两个显露邦度名称，后 一个显露钱币单元。 比如：美元的钱币代码——USD，“US”显露美邦 （United States），“D”显露美元的钱币单元 （dollar） 请同窗们重心独揽以下几种钱币： 美元、日元、港币、澳大利亚元、瑞士法郎、英镑、 欧元、加拿大元、新加坡元、韩邦元
? 除英镑、欧元、澳大利亚元和新西兰元除外，银行 对汇率的标价习俗上以美元行为根本钱币。 2、外汇业务的报价 ? 报价行正在担当询价者询价时，务必举行双向报价， 即同时报出买价和卖价，个中卖价省略与买价不异 的大数，只报差别的小数 ? 正在银行间外汇业务中，报价行报价后的10分钟内， 所报代价为有用代价，此时只须业务金额正在100万～ 500万美元之间，报价行就有仔肩按所报代价与询价 行业务，不得后悔。
? 探讨到业务本钱和危急的身分，金额小于100万美 元或大于500万美元的业务，报价行可能探讨后再 决议是否成交。
? 银行间外汇业务额广泛以100万美元为1手，业务 单元寻常是100万美元的整数倍，是以正在业务时可 将业务金额举行单元化惩罚。 比如：five million dollars，咱们可简写成：USD 5
即外汇银行中特意从事外汇业务的职员。外汇业务员 担任对各类外汇举行报价并随时安排报价，从而与 邦外里银行及浅显客户举行相干和业务。 外汇业务员必备的根基本质： （1）具备踏实的经济学和金融学学问 （2）具有较高的英语水准 （3）具有正经的止损观念 （4）具有肃静和睦的心态 （5）具有断然决定的习俗 （6）具有熟练的准备机操作才华
外汇业务员正在报价时广泛必要同时报出买入价和卖出 价，而生意差价包蕴了银行的本钱和利润。那么， 是不是银行报出的生意差价越大越好呢？ ? 生意差价越大则单笔业务赚钱越众，但比赛力就弱
可睹差价报大报小都各有利弊，是以外汇业务员正在考 虑所报价差时应实时掌握今朝市集满堂的价差水准 以及各类业务钱币的极短期汇率走势、本钱和危急 性情。 ? 业务活泼的钱币差价小，业务稀奇的钱币差价大
除了举行合理报价除外，业务员还要随时遵循情状变 化安排报价，这里咱们举几个例子注脚业务员该如 何安排报价。
例1：假设某日美元对瑞士法郎的汇率市集价为 USD/CHF＝1.5430/50，若此时市集显现美元升值的 预期，外汇业务员该当奈何安排汇率的双向报价？ 市集预期美元升值，银行买入美元也就必要花费更众 的本钱，应将买价进步，同时对付卖价也该当随行 就市的进步（比如：1.5440/60）
例2：假设某日美元对瑞士法郎的汇率为USD/CHF＝ 1.5430/50，若美邦政府此时发轫大方发行美邦邦 债，外汇业务员该当奈何安排汇率的双向报价？ 发行美邦邦债相当于实行紧缩性钱币策略，即从市集 上收回美元，美元需要省略，美元将升值，银行应 同时调高买入和卖出价。 例3：同样假设某日美元对瑞士法郎的汇率为 USD/CHF＝1.5430/50，若此时银行思减持美元， 那么该银行的外汇业务员该奈何安排报价呢？ 借使思减持持美元，外汇业务员应将汇价调低（比如： 1.5420/40），一方面吸引投资者买入美元，另一 方面也压迫了投资者将美元卖给银行。
业务员入市，粗略的讲即是筑仓，即买入某种钱币或 者卖出某种钱币的举止。业务员一朝拔取了适应的 入市点就意味着掌握了得益的时机，是以极度紧张。 最初，应无误独揽市集上各类业务钱币的性情和汇率 的转折法则，断然入市。 其次，业务员要谨记市集永恒是对的，依市集氛围而 走，入市时要留足够地。
所谓出市，粗略的讲即是平仓，即举行与筑仓相反的 操作。拔取一个好的入市时机只是取得得益的时机， 而出市机遇的掌握却直接相合到生意得益的结果。 最初，持仓要有耐心，随着市集氛围走，不要急于获 利完毕，但也不要预先设定利润方针。 其次，确立止损位，一朝市集汇率走势与预测相反， 应断然止损，切勿均匀耗损。
3、途透社业务编制（Reuter dealing system）： 目前天下上影响最大、利用最遍及的金融资讯和外 汇业务编制。 途透社业务编制具有安好性高、业务速率迅速、业务 本钱随业务量递增而递减、资讯郁勃等特色。 目前罕睹千家银行列入途透社业务编制，每家银行都 有一个指定的业务代码，比如中邦银行总行代码为 BCDD。
4、清理编制：也即是资金收付编制，三大清理编制 是：美邦银行间清理支出编制（CHIPS）、英邦银 行间清理支出编制（CHAPS）和举世银行间金融 电讯协会（SWIFT）
第一步：自报家门。即询价行通过业务筑立向报价行 注脚本身的单元名称等实质。
第二步：询价（asking）。即询价行示知报价行思要 业务的币种、交割日期、业务数目等音信并央求报 价行报价。
第三步：报价（quotation）。银行特意从事外汇交 易的外汇业务员正在接到询价后，顷刻报出该钱币的 买入价和卖出价。
第四步：成交（done）。询价行担当报价且报价行 担当询价行的生意央求。 第五步：证明（confirmation）。报价行复述业务的 合联实质，同时询价行提出资金清理指示。一朝双 方确定业务实质无误，合同即成功立，两边务必履 约。 第六步：交割或结算。终末和最紧张的标准，两边各 自将对方必要的钱币实时无误地存入指定的银行帐 户中。
银行间外汇业务有时也会通过外汇经纪人来结束的。 此时的询价行是向外汇经纪人询价，而外汇经纪人则 担任收罗各地银行的报价音信，并向询价行保举最 适应的报价。若询价行担当报价则外汇经纪人还要 担任相干该报价行完毕业务。 是以通过外汇经纪人结束的业务标准略有差别： 询价行自报家门→询价→外汇经纪人保举报价→成交 →相干报价行→证明→交割
BCGD——中邦银行广东分行，GTCX——香港中银 外汇核心 BCGD:香港中银外汇核心，请报2手美元对瑞士法朗 的即期汇率 GTCX：1.7035/40 BCGD：我方按此价卖出美元 GTCX： 以1.7035成交 我方买入美元200万美元，起息日为2007年6 月25日，美元请划到A银行我方账户1234号 BCGD：允许。瑞士法朗请划到B银行我方账户5678 号。感谢。
这里所指的一面外汇业务是特指以赚取汇差或利差为 要紧宗旨的主动性业务举止。比如，客户可能通过 投资具有升值潜力或息金较高的外币，以赚取汇差 或利差。 留神：因为生涯或事业必要举行的外汇兑换不属于我 们所钻探的一面外汇业务。 我邦一面外汇生意的前提：寻常具有完整民事才华， 正在外汇银行指定的开业网点开立一面外币存款账户， 或持有外币现钞的境内住户均可正在银行操持一面外 汇生意营业。
遵照银行是否替客户垫付资金，一面外汇业务可能分 为一面实盘外汇业务和一面虚盘外汇业务两种。 一面实盘外汇业务是指客户举行外汇业务时务必持有 足额的资金，银行不垫付资金。 一面虚盘外汇业务是指一面正在银行交纳必然比例的保 证金后就可能举行数倍以至数十倍、百倍于保障金 的外汇业务，保障金除外的业务资金由银行垫付。 比如：你手中有10000美元本金，同时拔取了20倍于 保障金的外汇业务，那么你只须用10000美元的保 证金就可能举行200000美元的业务。
? 我邦一面外汇业务只许可一面实盘外汇业务。 ? 因为公民币还不是完整自正在兑换的钱币，是以我 邦的一面外汇业务只许可正在外币与外币之间举行， 不许可正在公民币与外币之间举行。 ? 一面外汇业务不需零丁向银行缴纳手续费，由于 手续费一经外现正在生意的差价中。 ? 一面实盘外汇业务对业务金额有详细划定，寻常 不低于100美元，没有最高限额。
? 一面实盘外汇生意一朝成交，不行取消 ； ? 一面实盘外汇生意的清理体例是T+0。
目前可能举行一面外汇业务的银行都起码供应了以下 三种业务体例：柜台业务、电话业务和自助业务。 个中自助业务是指客户正在外汇银行的开业期间内，通 过开业厅内的一面理财终端，按划定的办法自行操 作，结束一面外汇生意业务的体例。 其它极少大银行还正在网上银行中增长了一面外汇生意 营业，客户可能直接通过互联网下达业务指令。
1、物价业务：又称时值业务，即遵循银行今朝的报 价即时下达生意指令，顷刻以该物价成交，寻常正在 柜台业务时常用这种体例。
2、委托业务：又称挂盘业务，即投资者可能先将交 易指令留给银行，当市集汇价水准来到投资者祈望 成交的代价时，银行电脑编制就顷刻遵循投资者的 委托指令成交，目前此种业务体例只合用于电话交 易、自助业务和网上业务。
直觉鉴定法是指不必专业的认识办法，正在市集音讯的 根本上，操纵投资者的经历和直觉来鉴定汇率的走 势。 留神：直觉鉴定法并不是完整没有凭据的，其凭据就 正在于投资者往往通过某种途径获取了某些市集音讯， 并据此作出鉴定。是以，直觉鉴定法正在现实操纵中 并不少睹，它广泛适合预测汇率的短期走势。
根基认识法是指从决议汇率的经济根基身分平分析汇 率转折的办法。（详睹第一章中影响汇率的改动因 素，比如邦际出入状态、相对通胀率、相对利率、 预期汇率等） 根基认识法是认识汇率恒久走势的办法。操纵这种方 法的投资者除了务必具备足够的专业学问和投资经 验，还要独揽统计学方面的学问，通过树立经济模 型来认识各类身分对汇率的影响情状。 是以，根基认识法对付盛大浅显投资者而言并不适用， 而比拟之下技艺认识法会对比适用极少。
技艺认识法是通过对史书汇率数据举行认识从而推求 另日汇率走势的办法。 （一）技艺认识法与根基认识法的区别 1、技艺认识法要紧认识汇率中短期走势，意正在短线 低买高卖赚取价差；根基认识法着重正在于认识汇率 恒久走势，意正在察觉外汇的内正在投资价格。
2、技艺认识法从小处入手，要紧缠绕汇率自身的变 化情状开展钻探；而根基认识法从大处着眼，钻探 根基经济变量对汇率的影响。
3、从事技艺认识的投资者不须独揽经济金融方面的 专业学问，只需分析相合汇率的史书数据并独揽一 定的认识办法即可；而根基认识法对投资者的央求 较高。
? 汇率不妨反应大局部音信：如许通过钻探汇率的历 史数据才气得回有效音信 ? 汇率的转折趋向是有法则可循的：如许才气从汇率 的史书数据中寻找法则从而对将来举行预测 ? 史书会重演：如许预测汇率才蓄志义
这里的图外是指将汇率过去一段期间内的转折编制地 记实下来而造成的图形。而图外认识即是通过对这 些图形样子、特色的钻探来预测另日的汇率走势。 这里咱们先容最常用的K线图（烛炬图、阴阳线图）:
最高价 收盘价 实体 开盘价 下影线 最低价 最低价 收盘价 最高价 上影线 开盘价
咱们察觉上图中每一天的K线样子是纷歧律的， 发挥为K线的实体以及上下影线的存正在状态不 同，这往往具有差别的市集道理。 1、大阳线：没有上、下影线，惟有赤色实体 这意味着当天的最高价和收盘价不异，最低价 和开盘价不异。这种形式下的市集升势强劲， 且实体越长升势越强。 2、大阴线：没有上、下影线，惟有绿色实体 这意味着当天的最高价和开盘价不异，最低价 和收盘价不异。这种形式下的市集跌势剧烈， 且实体越长跌势越强。
3、先跌后涨型：无上影线，有下影线和赤色实 体 这意味着最低价小于开盘价，最高价和收盘价相 同。这种形式下的买方固然前期受挫，但后期 走强并进步卖方；而卖方则恰好相反。是以， 若该形式显现正在恒久跌势之后，则为反转上升 的征兆。 4、先涨后跌型：有上影线和绿色实体，无下影 线 这意味着最低价和收盘价不异，最高价大于开盘 价。这种形式下与先跌后涨型恰好相反，前期 买方强势，尔后期卖方走强并最终处于上风， 若该形式显现正在恒久升势之后，则为反转下跌 的征兆。
5、下跌屈膝型：无上影线，有下影线和绿色实 体 这意味着最低价小于收盘价，最高价和开盘价相 同。这种形式下的卖方永远处于强势，然则买 朴直在低价位得回有力支持，将来有反弹的大概。 6、上升屈膝型：有上影线和赤色实体，无下影 线 这意味着最低价和开盘价不异，最高价大于收盘 价。这种形式下的买方固然永远处于强势，但 正在高价位扔压深浸，将来有反转下跌的大概。
7、浅显阳线：有上影线、下影线和赤色实体 这种形式下的K线是最浅显的，它所反应的市 场音信与实在体局部的是非合联，实体较长 则声明涨势较强，但若实体较短则根基无法 鉴定局面。 8、浅显阴线：有上影线、下影线和绿色实体。 浅显阴线与浅显阳线不异，其市集寄义与实在 体局部是非合联。
9、十字星：惟有上影线、下影线，实体发挥 为平盘线。 此形式众空争斗对比激烈，两边均无上风，此 时可能连接十字星所处的场所来鉴定。 借使十字星处于剧烈升势之后，咱们称为毕命 之星，预示后市将反转下跌。 借使十字星处于剧烈跌势之后，咱们称为祈望 之星，预示后市将反弹上升。
10、T字线：无上影线，惟有下影线，实体外 现为平盘线。 这种形式最高价、开盘价与收盘价不异，声明 开盘时卖方极度强势，但买方的后发气力更 是谢绝小觑，该形式若显现正在恒久跌势之后， 预示后市将反弹。 11、反T字线：有上影线，无下影线，实体外 现为平盘线。 这种形式最低价、开盘价和收盘价不异，与T字 线恰好相反，是买方占先机但卖方后期气力 更强，若显现正在恒久升势之后，则预示后市 将反转下跌。 12、封涨跌停线：无上下影线，实体发挥为平 盘线。 此时一开盘即涨停或跌停，涨跌毫无系累，后 市寻常会延续前期走势。
趋向认识是指正在K线图的根本上，寻找汇率最低价或 最高价，并邻接造成趋向线，通过对趋向线的认识 寻找最佳买入点或卖出点。 （1）上升趋向线：是邻接K线图中最低价造成的曲 线，惟有当该趋向线往上延长时才气确定汇率正在上 升。上升趋向线）低落趋向线：是邻接K线图中最高价造成的曲 线，惟有当该趋向线往下延长时才气确定汇率鄙人 降。低落趋向线又称为上升阻力线。
差别的趋向线造成了各类各样的形式。通过钻探这些 形式可能察觉汇率改动的转变点，从而助助投资者 掌握生意的机遇。 常睹的形式有：圆弧（顶、底）、头肩形、双重顶 （底）形、（上升、低落）三角形、（上升、低落） 旗形等。
挪动均匀线的绘制： ①树立坐标系：以汇率为纵坐标， 以期间为横坐标 ②正在每一天收盘时，快要一段期间内（可拔取5天、 10天、20天、30天、60天等等）每天的汇率收盘 价相加之后除以这段期间所包蕴的天数取得一个均 价，并将其描写正在坐标系上造成一个点。 ③将每天取得的均价都用点循序描正在坐标系中，邻接 各点即可取得一条挪动均匀线 研究：挪动均匀线包蕴的天数越众，画出的挪动均匀 线是越陡仍是越平缓？
挪动均匀线、上升行情初期，短期挪动均匀线从下向上冲破中 恒久挪动均匀线，造成的交叉叫黄金交叉。
2、当短期挪动均匀线向下跌破中恒久挪动均匀线形 成的交叉叫做毕命交叉，预示股价将下跌。
3、正在上升行情进入平静期，短、中、恒久挪动均匀 线从上而下循序规律罗列，向右上方挪动，称为众 头罗列。预示股价将大幅上涨。
4、鄙人跌行情中，短、中、恒久挪动均匀线自下 而上循序规律罗列，向右下方挪动，称为空头罗列， 预示股价将大幅下跌。
遵循挪动均匀线与汇价趋向线的相对场所连接预示 的行情——美邦投资专家嘉南维的挪动均匀线、挪动均匀线从低落逐步走平且略向上方举头，而汇价从挪动均匀 线下偏向上方冲破，为买进信号。 2、汇价位于挪动均匀线之上运转，回档时未跌破挪动均匀线后又再 度上升时为买进机遇。 3、汇价位于挪动均匀线之上运转，回档时跌破挪动均匀线，但短期 挪动均匀线接连呈上升趋向，此时为买进机遇。 4、汇价位于挪动均匀线以下运转，蓦然暴跌，隔绝挪动均匀线太远， 极有大概向挪动均匀线亲近（物极必反，下跌反弹），此时为买 进机遇。 5、汇价位于挪动均匀线之上运转，相接数日大涨，离挪动均匀线愈 来愈远，注脚近期内该币种得益丰富，随时城市发生得益回吐的 卖压，应目前卖出。 6、挪动均匀线从上升逐步走平，而汇价从挪动均匀线上偏向下跌破 挪动均匀线时注脚卖压渐重，应卖出。 7、汇价位于挪动均匀线下方运转，反弹时未冲破挪动均匀线，且移 动均匀线跌势减缓，趋于水准后又显现下跌趋向，此时为卖出时 机 8、汇价反弹后正在挪动均匀线上方徜徉，而挪动均匀线却接连下跌， 宜卖出
1、我邦一面外汇业务有哪些法规？ 2、外汇业务员该奈何举行外请示价以及安排 报价？ 3、试对比根基认识法和技艺认识法有什么不 同？
