投资者仍可以享受到标的证券上涨的盈利_外汇怎么玩能赚钱第一种也是最常睹的一种是，投资者正在买入或持有标的证券的同时，买入相应数目的认沽期权，为标的证券价钱的下跌供应袒护。当标的证券价钱下跌后，投资者还是能够遵循商定的价钱卖出标的证券，到达了对冲危急的宗旨，告竣了期权的保障效用；当标的证券价钱上涨时，投资者仍能够享福到标的证券上涨的盈余。
第二种是投资者正在融券卖出标的证券时，为防范标的证券价钱上涨酿成耗费，能够同时买入相应数目的认购期权，为标的证券价钱的上涨供应保障。
投资者能够以较少的权力金买入期权，有时机取得标的价钱蜕变带来的收益，从而抬高投资成果。
比方，小张和小王都以为现价为4元/份的某只ETF会上涨，小张直接买入了ETF，小王则以0.2元/份的权力金购入行权价为4.5元/份的认购期权。若合约到期时，该ETF上涨至5元/份，则小张投资ETF的收益率为25%，而小王买入期权的收益则为150%。使用期权，小王取得了更高的投资成果。
投资者长远持有期权标的时，如估计期权标的价钱正在异日一段时辰大涨的概率有限，可构修备兑战术加强持仓收益。
比方，投资者小张正在某日买入沪深300ETF（价钱4.029元），策画异日以4.2元卖出，投资者小王正在买入沪深300ETF的同时，卖出行权价为4.2元的深市期权合约“沪深300ETF购X月4200”，收取权力金0.0188元。合约到期时，ETF涨至4.184元，未到达行权价。小张取得了ETF上涨的收益，小王正在ETF上涨收益外，还卓殊取得了期权权力金的收益。
投资者能够行使备兑战术来加强持仓收益。投资者持有期权标的时，如估计期权标的价钱正在异日一段时辰大涨的概率有限，则可卖出行权价较高的虚值认购期权收取权力金收入，即备兑战术，加强现货持仓收益。如到期时现货价钱没有上涨，期权寻常不会被行权，投资者便赚得了权力金收入；如到期日现货价钱大幅上涨，超出了行权价，卖出的认购期权被行权，投资者以较高的行权价卖出所持有的期权标的，自己已获取现货价钱上涨带来的收益。
因为备兑战术是行使投资者持有的标的现货行动担保，故不须要卓殊缴纳现金包管金，是以时时景况下无需逐日盯市，无强造平仓危急。
当投资者期望以某价钱买入期权标的时，能够以该行权价卖出认沽期权。当卖出的期权被行权时，投资者能够以该价钱买入标的，告竣了“低价买”，同时还收入了权力金。当卖出的期权未被行权时，投资者取得权力金，低落标的买入本钱。
比方，一个房主操心异日房价下跌，思把屋子以550万卖掉。独一的看房人小陈期望用仅有的500万预算把屋子买下，当时小陈和房主没有叙妥。小陈跟房主缔结订定，小陈5万元卖给房主一个权力，3个月后衡宇价钱下跌到500万以下，小陈有任务以500万买下这套屋子。假若3个月后，衡宇价钱线万以下，房主行使权力，小陈以500万的企望价钱买到了屋子，也收入了5万元权力金。假若3个月后衡宇价钱还正在500万元以上，小陈收入了5万元权力金，也能够以此补贴买房本钱。
投资者投资股票、期货时，寻常只可通过推断价钱涨跌宗旨赚钱；而投资期权时，还能够通过推断标的价钱的摇动率转移（如大涨大跌、小涨小跌、不涨不跌）赚钱。
第一，来往对象差异。股票的来往对象是个股，而期权的来往对象则是期权合约，即正在商定时辰以商定价钱买入或卖出标的资产的权力。
第二，来往式样差异。股票寻常采用全现金来往，而期权是期权买方支出权力金，期权卖方缴纳包管金并获取权力金。
第三，投资刻期差异。只须上市公司没有退市，投资者就能够长远持有该公司的股票，而期权合约有全部到期日，逾期则作废。
第四，收益弧线差异。股票收益是线性的，其首要开头于股价转移和分红，即涨众少赚众少，跌众少就亏众少。寻常来说，股票只可赚取上涨的收益。而期权收益口角线性的。通过认购、认沽、买方、卖方的组合搭配，正在上涨、下跌、横盘等众种行情下，期权都有对应的战术。
第一，交易两边权力任务差异。期货合约当事人两边负有对等的权力和任务，合约到期时，当事人必需遵循商定的价钱买入或卖出标的物（或举行现金结算）。而期权合约口角对称合约，期权买方有权力、无任务；期权卖方有任务、无权力（若期权买方抉择行权，则期权卖方必需执行任务）。
第二，包管金轨则差异。期货来往中，交易两边都需缴纳必然的包管金行动担保，其包管金遵循线性比例收取。期权来往中，只要期权卖方须要缴纳包管金，其包管金寻常遵循非线性比例收取。
第三，危急收益特点差异。期货合约来往两边的收益和危急是对称的，盈余和亏本均随标的价钱等身分转移而转移。而期权来往两边的收益和危急并过错称，期权买方大概取得的盈余随标的价钱等身分转移而转移，大概负责的亏本是有限的（以缴纳的权力金为上限）。期权卖方大概取得的盈余是有限的（以收取的权力金为上限），大概负责的亏本随标的价钱等身分转移而转移。
第四，收益弧线差异。期货的盈亏特点为线性，来往的主假如涨跌宗旨。期权的盈亏特点为非线性，须要同时体贴标的价钱涨跌、摇动率转移以及盈余到期时辰，通过差异类型合约的组合行使，可告竣更众样且立体化的收益弧线。
第五，危急管造效用差异。当持有标的时，期货、期权都能通逾期现盈亏相抵规避片面标的价钱危急。期货、期权危急管造效用的差异点体目前：当标的价钱朝有利宗旨蜕变时，期货放弃了标的获取进一步收益的时机，期权保存了标的进一步赚钱的大概。
第一，发行主体差异。权证时时是由标的证券上市公司、投资银行或大股东等级三方发行。而期权没有发行人，来往两边都是投资者。
第二，合约特质差异。权证合约对应的片面因素由发行者确定。而期权合约是准则化合约，其行权价、标的和到期日等因素都由来往所同一轨则。
第三，合约需要量差异。权证的需要有限，由发行人确定，受发行人的愿望、资金势力和商场上畅通的标的证券数目等身分控造。而期权表面上需要无尽。
第四，履约担保差异。权证卖方，即权证发行人，以其资产或信用担保履约，而期权卖方需缴纳包管金以包管其履约的任务。
（“期权入市手册”系列作品援帮单元：广发证券、邦泰君安证券、华泰证券、嘉实基金、易方达基金、招商证券、中信修投证券（按音序布列，排名不分先后））
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