外汇入门要具备那些本报告仅用作信息参考之目的订阅您所闭心的墟市资讯，第临时间为您推送更新实质，不再错过汇丰独到的投资理解和成睹。立刻去手机银行APP产业统制页面“墟市资讯”板块订阅吧！
咱们以为，过去18个月里，相对较高的美债收益率、环球经济增进下行周期及危急偏好削弱这三个身分配合饱动了美元上涨。真相上，美元指数（DXY）上涨了约19%（截至2022年11月17日，彭博资讯），其估值（基于实践有用汇率）也到达几十年来的最高水准（图1）。然而，这些利好身分现正在看来正正在消退：
当美联储的紧缩周期迫近尾声时，利率动摇恐怕会消退，美元的这一利好身分不复存正在
环球经济增进趋向开端显露触底迹象。经合结构的归纳领先目标自客岁8月以还平素鄙人降，但消浸的速率仍然放缓（图2）。咱们以为，迩来几个月环球经济放缓对美元的提振影响已变得不那么显然。假若环球经济下行显示出进一步放缓的迹象，那么这应当意味着，正在其他前提一致的状况下，美元上涨动力将有所削弱。咱们剖析到，环球经济还是存正在很众题目，征求硬着陆危急或厉重央行过分收紧计谋，这恐怕导致金融墟市热烈动摇及美元一时上涨。但这些题目已根基被墟市充实消化。
以是，美元十分高估的状况不太恐怕会接连，且咱们估计异日几个月美元将显露大幅震动走势，随后从 2023 年第二季开端下跌。
本呈报仅用作讯息参考之目标，不应视作卖方要约，也不行被视为买方要约或诱使买入证券或文中提到的其他投资产物的要约，和（或）插手任何的交往战术。因为呈报的撰写并不探讨任何特定投资者的目的、财政境况或必要，以是本呈报中的讯息是平常性的，并不组成片面投资提议。相应地，投资者举办操作之前，要遵照本身的目的、财政境况和必要，探讨所给出提议的安妥性。
本呈报提到的某些投资产物恐怕不具备正在某些邦度和地域举办出卖的资历，以是它们并不对用于悉数类型的投资者。相闭本呈报中提到的投资产物的适合性题目，投资者应商量其汇丰银行代外，并正在许可添置投资产物之前，探讨其特定的投资目的、财政境况或分外必要。
本呈报中提到的投资产物的价格及其所带来的收入恐怕会有动摇，以是投资者恐怕会蒙受耗损。某些动摇性较大的投资其价格恐怕会蒙受卒然和大幅的下跌，跌幅恐怕到达乃至领先投资金额。投资产物的价格及其所带来的收入恐怕会受到汇率、利率或其他身分的负面影响。投资产物过去的呈现并不预示异日的结果。
汇丰银行及其子公司将应时通过委托或署理方法，向客户卖出或从客户手中买入汇丰银行磋议掩盖的证券/金融东西(征求衍生品)。
2. 除非本呈报显示区别的日期及/或的确的功夫，不然本呈报中的悉数墟市材料截止于 2022 年 11 月 17 日。
3. 汇丰银行设有相干轨制以识别、管情由磋议营业惹起的潜正在益处冲突。汇丰银行从事磋议呈报打定和发外职责的职员有独立于投资银行营业的请示线。磋议营业与投资银行及做市商交往营业之间设有讯息分开墙，以确保保密讯息和（或）代价敏锐性讯息能够取得停当处置。
4. 您不行出于以下目标运用/援用本呈报中的任何数据动作参考：(i) 定夺贷款同意、其它融资合同或金融东西项下的应付息金，或其它应付金钱，(ii) 定夺添置、出售、交往或赎回金融东西的代价，或金融东西的价格，和/或 (iii) 测度金融东西的呈现。
5. 本呈报为汇丰全球磋议发外的英文呈报的中文翻译版本。汇丰银行全球磋议部、香港上海汇丰银行有限公司、汇丰（台湾）贸易银行有限公司、和汇丰银行（中邦）有限公司和汇丰金融科技供职（上海）有限义务公司已接纳合理法子以确保译文实在实性。
本呈报由香港上海汇丰银行有限公司（简称“HBAP”，注册地点香港皇后大道中 1 号）编制。
HBAP 正在香港创制，附属于汇丰银行集团。本呈报仅供平常传阅和资讯参考目标。本呈报正在编制时并未探讨任何特定客户或用处，亦未探讨任何特定客户的任何投资目的、财政境况或个情面况或需求。HBAP 遵照正在编制时来自其以为牢靠来历的公然讯息编制本呈报，但未独立验证此类资讯。本呈报的实质如有蜕变恕不另行闭照。
看待因您运用或依赖本呈报，而恐怕导致您形成或承担由此变成、导致或与其相干的任何耗损、损害或任何方法的其他后果，HBAP 不承职掌何义务。看待本呈报实在实性、实时性或完好性，HBAP 不作出任何担保、声明或保障。
本呈报并非投资提议或偏睹，亦不旨正在出卖投资或供职或邀约添置或认购这些投资或供职。
您不应运用或依赖本呈报作出任何投资决定或添置或出卖货泉的定夺。HBAP 看待您的此类运用或依赖不承职掌何义务。若对本呈报实质有任何题目，您应当商量您所正在辖区的专业参谋。
您不应为任何目标向任何片面或实体复制或进一步分发本呈报的实质，无论是局部依旧总计实质。本呈报不得向美邦、加拿大、澳大利亚或任何其他分发违法的辖分辨发。
正在中邦内地，本呈报由汇丰银行（中邦）有限公司（简称“汇丰中邦”）、汇丰金融科技供职（上海）有限义务公司（简称“汇丰金科”）向其客户分发，仅用于一
般参考目标。本呈报并不旨正在供给证券和期货投资提议或供给金融讯息供职，亦不旨正在引申或出卖任何理财/投资产物。本呈报所载实质和讯息均基于近况供给。汇丰中邦/汇丰金科看待因运用或依赖本呈报所变成、导致或与其相干的您恐怕显露或承担的任何耗损、损害或任何方法的其他后果不承职掌何义务。若对本呈报实质有任何题目，您应当商量您所正在辖区的专业参谋。
正在香港，本呈报由 HBAP 向其客户分发，仅用于平常参考目标。看待因您运用或依赖本呈报，而恐怕导致您形成或承担由此变成、导致或与其相干的任何耗损、损害或任何方法的其他后果，HBAP 不承职掌何义务。看待本呈报实在实性、实时性或完好性， HBAP 不作出任何担保、声明或保障。
正在台湾，本呈报由汇丰（台湾）贸易银行有限公司 [台北市基隆途一段 333 号 13-14 楼]（简称“HBTW”）供给予其客户动作平常参考之目标。看待因您运用或依赖本
呈报，而恐怕导致您形成或承担由此变成、导致或与其相干的任何耗损、损害或任何方法的其他后果，HBTW 不承职掌何义务。若对本呈报实质有任何题目，您应当商量您所正在地域的客户司理。
只管本呈报并非投资提议，但探讨到完好性，敬请当心如下事项。过旧事迹并不行保障异日事迹 。任何投资或收益的价格都恐怕节减或增补，您恐怕无法收回总计投资金额。假若某项投资运用投资者土产泉除外的货泉计价，则汇率蜕变恐怕对该投资的价格、代价或收益形成倒霉影响。假若某项投资没有认同的墟市，则投资者恐怕难以出售该投资或获取相闭该投资价格或相干危急水准的牢靠资讯。
本呈报恐怕含有前瞻性陈述，而此类陈述自己存正在庞大危急和不确定性。此类陈述为预测本质，不代外任何一项投资并只限于注脚用处。正在此指导客户，不行保障文中描写的经济前提正在异日将保护近况。
实践事迹恐怕与预测/猜想有明显区别。看待这些前瞻性陈述中响应的预期将被阐明是精确的或将会竣工不供给任何保障，正在此指导您不应过分依赖此类陈述。咱们不承职掌何任务去公然更新或修削本呈报或任何其他相干呈报中包蕴的任何前瞻性陈述，无论是因为显露新的资讯、异日事故或其他状况。
香港上海汇丰银行有限公司、其隶属公司和相联公司以及各自的高级人员和/或雇员，恐怕因职掌区别的职责（比如动作发行人、厉重身分职掌者、参谋或贷款人）对本呈报中提及的任何产物存有益处。香港上海汇丰银行有限公司、其隶属公司和相联公司以及各自的高级人员和/或雇员，恐怕因职掌这些职责而收到用度、经纪费或佣金。别的，香港上海汇丰银行有限公司、其隶属公司和相联公司以及各自的高级人员和/或雇员恐怕动作主事人或署理人添置或出卖产物，而且恐怕杀青与本呈报所载资讯不相仿的交往。
未经香港上海汇丰银行有限公司的事先书面许可，不得对本呈报任何局部举办复制、存储于检索体系，或以任何电子、刻板、影印、记实或其它方法或办法举办传输。
汇丰微信民众号“汇丰中邦”供中邦大陆地域运用。本民众号内供给的产物及讯息供位于中邦大陆地域的客户访候。本民众号由汇丰银行（中邦）有限公司（“汇丰中邦”）供给。汇丰银行（中邦）有限公司由中邦银行保障监视统制委员会、中邦公民银行、邦度外汇统制局等禁锢机构监视并统制。假若您身正在中邦大陆地域以外的其他邦度或地域，本行不行保障能遵照您所身处或栖身的邦度或地域的相干公法原则而向您供给本民众号下的相干产物和供职。本民众号上供给的材料无心被任何人传达至或运用于相干公法原则束缚或禁止流传或运用该等材料的任何邦度或地域，也无心供该等邦度或地域的人们运用。
