《全球外汇市场准则》的背景、内容及实施：专访欧央行专家和中国银行伦敦分行2017年5月24日召开的环球外汇委员会（GFXC）设立大会上，16家创始成员相仿通过了《环球外汇商场规则》（以下简称环球规则）。为了辅帮商场加入者进一步通晓环球规则正在环球首要商场的扩充落实情景，进修鉴戒邦际化中资银行落实外汇商场规则合系经历，《中邦钱银商场》特邀欧央行专家Christophe Beuve先生（欧央行外汇联络劳动构成员、欧央行公然商场操作司债券与外汇处负担人）、Roswitha Hutter密斯（欧央行外汇联络劳动构成员、欧央行公然商场操作司债券与外汇处资产管束专家），以及中邦银行伦敦分行副行长王燕密斯（伦敦外汇拉拢常务委员会成员），请他们就环球规则的布景、实质以及扩充落实等合系紧要题目发外意见。
《中邦钱银商场》：ChristopheBeuve先生，Roswitha Hutter密斯，请您两位先容一下《环球外汇商场规则》（以下简称环球规则）宣布的布景、方向以及紧要道理。
Beuve先生：家喻户晓，近年来外汇商场爆出了一系列丑闻，少少重要欠妥行径招致了囚系部分的罚款以及公法部分的刑事观察，从而使商场碰着了信赖危殆。于是，环球规则旨正在推动扶植稳妥、公允、盛开、适度透后和富饶滚动性的环球外汇商场，激动商场诚信高效运转，重修群众信念。
外汇商场是金融体系最紧要的构成局限之一，是央行钱银策略的紧要传导渠道，并且一个运转优秀的外汇商场吻合全豹商场加入者的便宜，于是环球规则的出台受到了钱银策略政府以及商场加入者的遍及支撑和接待。
Hutter密斯：环球规则的出台是央行和商场机构联合勤勉的结果。2015年7月，邦际清理银行（BIS）正在其商场委员会（Market Committee, MC）下设立外汇商场劳动组（FX WorkingGroup, FXWG），由环球16个邦度（地域）的核心银行代外构成。FXWG下设商场加入者劳动组（Market Participants Group,MPG）,由来自于上述区域的商场加入者构成，包罗卖方机构、买方机构以及根本方法供给者等。
FXWG下设有两个劳动条线：一是通过整合已有首要商场的规则，并填补针对未尽事项的条件，草拟同一的环球外汇商场规则；二是扶植环球规则的固守框架，激动、煽惑环球商场加入者固守规则。2017年5月25日，环球规则正式宣布，同时宣布了环球规则固守框架。
Beuve先生：起初，环球规则是环球同一的外汇商场行径规则；二是环球规则涵盖了全豹外汇批发商场（卖方、买方以及往还平台等）；三是环球规则具有遍及的实用性，指望运用于全豹的商场加入者。
分别商场加入者可按照其外汇商场行为的范畴、丰富性、及其加入外汇商场的性子采用相应的要领来落实规则。另外，环球规则是商场加入者志愿固守的外汇商场最佳实施，然则即使规则实行未能到达完好商场布局和行径的预期方向，则洽商酌采用相应的囚系方法。
Hutter密斯：环球规则分为德行操守、公司处分、往还推行、音讯共享、危机管束与合规、往还确认与结算六个局限，包罗五十五项规矩，并附有案例解释及术语评释。
整个而言：一是德行操守，即商场加入者行径应吻合德行和专业的条件，以激动扶植公允公平的外汇商场；二是公司处分，即商场加入者应扶植清爽有用的轨造、顺序和构造架构，以负职守的立场加入外汇商场；三是往还推行，即商场加入者正在询价和推行往还流程中要不苛庄重，以激动扶植稳修、公允、公然、适度透后以及富饶滚动性的外汇商场；四是音讯共享，即商场加入者之间应清爽、无误疏导，扞卫好涉密音讯，以激动扶植稳修、公允、公然、适度透后以及富饶滚动性的外汇商场；五是危机管束与合规，即商场加入者应营造并依旧稳修的内控与合规境况，以有用识别、管束和讲述与外汇商场相合的危机；六是往还确认与结算，即商场加入者应扶植稳妥、高效、透后的往还后解决顺序，以缓释危机，保障往还结算的实时顺畅举行。
另外，为了阐释规则中的规矩以及规矩实用于何种景象，规则后附了相合正不和案例，辅帮商场加入者更好地通晓和落实规则。
《中邦钱银商场》：环球规则固守框架（Adherence Framework）有哪些规矩？
一是，环球规则应该清爽、昭彰，可能反响出外汇商场的优秀实施，而且应具有：（1）普适性，即规则可能实用于环球周围内全豹的外汇商场加入者；（2）适合性，即分别商场加入者可按照其外汇商场行为的范畴、丰富性、及其加入外汇商场的性子自立采用相应的要领来落实规则；（3）透后性，即商场加入者可通过颁布其固守规则的愿意声明向其（潜正在）往还敌手方、客户等合系方映现。
二是，商场加入者应采用适合要领，使其平素营业展开和轨造文明吻合环球规则的条件。（1）商场加入者应该正在机构内部以及商场中扶植强有力的文明，使得环球规则的条件融入到其平素操作中。目前，环球周围内的120家行业协会以及首要的商场根本方法供给者支撑该项动议，并安排将规则的条件融入其内部规章与员工培训手册中。（2）商场加入者应扶植适合的机造，监测自己行径是否吻合规则条件，征求自己监视和彼此监视。（3）商场加入者应映现其固守了环球规则，让潜正在往还敌手方通晓，以推动规则的认知和扩充。
正在此着重提及一下固守环球规则愿意声明（Statement of Commitment）。愿意声明包罗了支撑环球规则、愿意固守、凭借规则完好内控并凿凿推行以及自我评估等三项首要实质，同时还包罗评释性语句。
三是，核心银行应该率先固守规则，并激动辖内商场加入者固守环球规则。（1）正在能够害其执行法界说务或者策略功用的条件下固守环球规则设定的规矩；（2）激动其外汇往还敌手方固守环球规则的规矩；（3）正在吻合外地功令的条件下，各邦（地域）外汇商场委员会应该将其成员资历与是否固守环球规则合系联。
四是，商场加入者与核心银行应该踊跃加入规则的保护劳动，搭修符合的框架，按期回来，确保规则的合系性。
正在此中心先容一下GFXC。GFXC设立于2017年5月，是由核心银行和私营部分联合构成的论坛。GFXC的劳动方向首要征求：一是推动各邦（地域）外汇委员会（FXCs）以及尚未插足环球外汇委员会但具有较大外汇商场的邦度（地域）之间的合营换取；二是基于各邦（地域）外汇委员会征采和供给的音讯，就环球外汇商场的起色和趋向举行接头；三是按期扩充、保护和更新环球规则，并商酌相合激动实行的最佳做法。
《中邦钱银商场》：那么，环球规则固守框架有没有给出固守规则的期间放置？GFXC首要采用了哪些要领激动规则实行？
Beuve先生：商场加入者是基于志愿规矩愿意固守规则的。基于之前的观察，商场加入者大要必要6～12个月的期间完好内部轨造、做好固守规则愿意声明的订立企图。
正在激动规则实行方面，一是，为更好地保护和更新规则实质，GFXC将按期就特定议题向商场加入者咨询意睹。规则宣布后初度咨询的议题是合于“Last Look”实施的，该刻期截止到2017年9月21日。GFXC将按照所征采的反应意睹，决策是否及奈何瞄准则相应条件做出安排。
二是，为激动愿意声明的订立并通过公示起到树模和推动功用，GFXC煽惑扶植各邦（地域）辖内固守规则愿意声明大家备案体系，并正在各邦（地域）大家备案体系根本上扶植环球索引。
三是GFXC将牵头于9月25日至10月17日展开环球规则扩充和推行情景商场调研，实质首要涵盖机构瞄准则的认知水平、愿意固守、规则推行以及规则对机构的影响四个方面。
Beuve先生：欧央行与欧盟成员邦央行联合配合，激动环球规则的实行。一是各相合央行于2017年5月宣布拉拢声明，愿意支撑并激动环球规则的实行。二是欧央行自己率先垂范，愿意固守环球规则所设定的规矩。三是欧央行激动其外汇往还敌手方愿意固守环球规则；四是将欧央行外汇联络劳动组（FXCG）的成员资历与是否固守环球规则合系联；五是欧央行和FXCG也踊跃激动相合行业协会将固守环球规则纳入成员管束。
Hutter密斯:按照FXCG的章程，拟插足成员应正在提交申请时附上已订立的固守规则愿意声明。FXCG现有成员，则应正在环球规则宣布后的6个月内向FXCG秘书处提交愿意声明，最晚不得突出12个月，即2018年5月25日之前。FXCG成员应按照环球规则的修订情况实时更新其愿意声明。
《中邦钱银商场》:接下来请问王燕密斯，按照您合于英外洋汇商场的通晓，请您讲讲规则与囚系律例的合连？
王燕：一是环球规则根本是与合系囚系律例中的规矩相对应的，是对囚系规矩的阐释细化，有帮于商场机构更好地推行囚系章程；二是相合囚系规矩（如高管和专业职员囚系轨造-Senior Managerand Certification Regime，问责和举报囚系想法-Accountability and Whistleblowing Instrument，等）抬高了环球规则的威慑力，违背规则与囚系惩办将会生活肯定的联系性。
伦敦的商场加入者接待环球规则的出台，按照环球规则的最佳实施诱导，有帮于他们担任和下降合规危机。
《中邦钱银商场》：各邦情景分别较大，奈何正在环球实行同一的规则？您何如对待将来环球规则扩充的前景？
王燕：环球规则是基于规矩的，是具有普适性的，各邦可能按照本邦情景细化、落实环球规则。刚刚讲到了许众规则出台的布景及其紧要道理，是适合商场需求而推出的，也是有利于各个商场加入者以及全豹商场强壮起色的。为保障激动实行的后果，避免“劣币驱除良币”表象，应该激动尽能够众的商场加入者来固守环球规则。
我置信，固守环球规则将会成为大的趋向，一方面是各邦央行的踊跃激动；另一方面也会正在商场气力的激动下展示“愿意固守外汇规则是扶植和保卫营业合连的需要前提”的场面。再者，商场加入者也会主悦耳命规则以下降缠绕、诉讼危机。
一是领略规则条件，比较规则条件对机构内部轨造流程查漏补缺，尽疾到达规则的条件；
二是机构应通过展开培训，让全豹职员进修规则，勤勉使从业职员行径范例到达规则条件；
三是着重规则推行的有用性和络续性，增强对推行情景的监控和评估，对不达条件的行径有昭彰的解决规矩，增强对合系员工的络续培训。
《中邦钱银商场》：对环球规则中合于敏锐音讯的相合条件，机构落实起来有难度吗？
王燕:环球规则对敏锐音讯、音讯换取给出了非凡详细的界说和范例，反响终局限大型银行因基准操作案等被囚系机构惩办后的整改结果，也照应了已络续出台的众项囚系律例的条件（如商场滥用囚系-Market Abuse Regulation）。
落实中既要着重对员工事前的培训和教导，也要增强授权管束和监视担任。提防和规避音讯换取能够生活操作商场或损害客户便宜的危机，必要卖方加入者（如银行）、经纪商和买方加入者等各方都妥帖管束音讯换取、管控敏锐音讯的利用周围，并昭彰能够涉及敏锐音讯的授权疏导渠道，做到合系音讯可追溯、可审计。
原文《《环球外汇商场规则》的布景、实质及实行 》全文将刊载于中外洋汇往还核心主办《中邦钱银商场》杂志2017.10总第192期。
