FXall：全球电子外汇交易一站式解决方案提供商FXall是一家环球电子外汇贸易管理计划供给商，目前正在环球具有胜过1000众家机构投资者，2011年上半年, FXall平台上均匀日贸易额到达814亿美元,占同偶然期环球外汇贸易均匀日贸易额的2%。近期该公司向SEC提交IPO申请，铺排融资1亿美元，美银美林、高盛、花旗集团和摩根大通证券将担当其联结承销商。
（i美股讯）外汇墟市，环球一体。近年来跟着环球一体化的加深，邦际交易、血本搬动再加上谋利贸易促使了外汇墟市的隆盛，外汇墟市目前已成为环球最大、增加速率最速的流利性金融墟市。
凭据2010年邦际整理银行公告的环球外汇贸易量告诉，2010年环球外汇墟市均匀日贸易量一经到达近4万亿美元，比拟2007年增加21%，是2002年的3倍，而正在外汇贸易方法中，因为电子贸易正在贸易本钱、审查力度和代价透后性方面具有显著上风，电子外汇贸易异军突起，为环球外汇墟市隆盛起色起到了推波助澜的功用，并导致了外汇贸易量大幅增加。凭据美邦推敲公司Aite Group的一份告诉，电子外汇贸易墟市目前占到了环球外汇墟市贸易量的65%。
本文将针对环球着名电子外汇贸易管理计划供给商FX Alliance公司（下文简称为FXall） 的起色进程、营业大概、财政数据，和以及危害提示等方面做一解读。
FXall是一家环球电子外汇贸易管理计划供给商，目前正在环球界限内任职于1000众家机构投资者，包罗资产治理公司、银行、对冲基金、经纪自营商和公司等，所供给的产物涉及外汇即期、外汇远期、外汇掉期、无本金交割远期外汇（non-deliverable forwards）等。同时，FXall外汇贸易平台还助助场应酬易、金银即期、远期和掉期贸易以及接入银行存款任职。
FXall创制于2000年，由众家华尔街银行创立，总部位于美邦纽约。2006年，该公司得到私募股权公司Technology Crossover Ventures7750万美元的投资。2009年12月31日，FXall从花旗金融产物公司（Citigroup Financial Products）手中收购Lava Trading公司全盘流利股份，LTI公司是一家位于纽约的外汇贸易和订单治理编制供给商。通过此次收购，FX all进一步夸大了其客户群和产物品种，并得到相应的手艺体验和巨大了出售任职团队。
到2010年，FXall平台上均匀日贸易额已由2006年的375亿美元填充至623亿美元,年复合增加率到达13.5%。2011年上半年, FXall平台上均匀日贸易额到达814亿美元,占同偶然期环球外汇均匀日贸易额的2%。2011年7月, F all平台上日贸易额曾创记载到达1400亿美元。
2011年9月20日，FXall向美邦证券贸易委员会提交IPO申请，铺排融资1亿美元，美银美林、高盛、花旗集团和摩根大通证券将担当此此次发行的联结承销商,的确IPO发行的股份数目和代价界限尚未确定。
上面这张图闪现的是FXall无缝直通式贸易平台。正在统统贸易经过中，咱们可能看出，FXall所饰演的脚色并非做市商，而是牵线搭桥者。FXall贸易平台将客户与流利性供给者（要紧为银行）举办对接，客户通过安置前端FXall贸易平台或API（利用圭外界面）就可能直接获取外汇贸易音讯和正在平台上竣工贸易。FXall的无缝直通式贸易还包罗一个结算核心，但FXall结算核心自己不整理贸易，它只是通过供给贸易确认，完婚贸易和传输第三方知照等任职来简单客户之间的整理。同时，为了助助客户提升贸易质料FXall还向他们供给众项“卓殊任职”，如贸易数据和墟市音讯告诉和剖析等。客户——FXall贸易——结算核心——银行——墟市音书，他们之间通过急速链接（Quick Connect）方法（电子汇集）构成了FXall无缝直通式贸易汇集体例。
FXall外汇贸易管理计划向客户供给了一站式外汇贸易任职，所供给的产物和任职涵盖了电子外汇贸易的三个阶段——贸易前、贸易时以及贸易后。
贸易前阶段，客户可能操纵FXall所供给的组合订单治理编制（Portfolio Order Management System）和集中器（Aggregator）对订单和订单奉行举办治理，个中FXall组合订单治理编制与客户订单治理编制相整合，它许可客户上传他们要进货或者出售的外汇资产贸易量（也称“贸易恳求”），同时该编制还包罗记实暂停和奉行外汇贸易情状的 “记事簿”，云云就可能便于客户对其“贸易恳求”举办自愿分组和汇总，从而简化贸易圭外，省略贸易本钱。
FXall集中器举动一种订单治理器械，它搜集了外汇代价音讯，可能使客户正在最有利的代价点来奉行订单，从而乖巧地遴选贸易机缘。集中器会凭据客户订单的界限和币种来闪现从活动性源（众指银行）那里获取的最佳营业价。客户正在这种情状下，就可能作出限价订单（限价订单指客户恳求经纪人正在贸易所代价跌至预订控制内的限价卖出，或上涨到预订控制内以限价补进的指令），并凭据自己的意图和恳求来设定外汇贸易。
为了知足区别客户的贸易需求，FXall贸易平台向客户供给了两种区别的贸易类型——干系贸易和生动贸易。
干系贸易是指客户与银行创立贸易干系，然后诈骗FXall贸易平台从银行手中陆续获取外汇贸易代价。干系贸易又可细分为三种贸易方法：急速贸易、协同贸易和经纪商专有指令（Dealer Proprietary Orders）。
正在急速贸易形式下，客户通过提交毗连询价乞请从银行那里获取最佳的外汇贸易代价。客户可乖巧地遴选货泉组合、交割工夫以及贸易数目。急速贸易客户凡是会正在单个贸易中，遵守自身的意图对贸易恳求做出的确原则，并与众个活动性供给者（Liquidity Providers）坚持贸易干系。
协同贸易：协同贸易编制要紧针对繁复的货泉组合贸易，这种贸易凡是涉及众个币种和交割日。当客户向流利性供给者获取外汇代价时，流利性供给者的贸易员或者出售职员就可能通过FXall供给的界面来浏览并供给代价报价（price quotes）。FXall界面内置闲扯功效，可能使客户和出售职员就相闭贸易器械或者其他音讯方面来举办疏通。正在协同贸易形式下，客户通过与流利性供给商正在线交换就可能省略贸易危害，特地是对付那些一次性大额贸易产物组合。
经纪商专有敕令：它可能纯洁认识为客户预先自身设定外汇贸易敕令，当外汇贸易代价到达客户预设的代价时，客户就会奉行贸易，如基准设定（benchmark fixings），客户可预设“可奉行贸易”的外汇贸易代价参数来奉行大额贸易，从而避免外汇贸易代价转变带来的危害。
生动贸易的最大特色便是高频率、急速率。FXall陆续流（Continuous Stream）也叫“银行流” (Bank Stream)可能知足客户正在要紧币种外汇贸易中，凭据陆续的即期代价来贸易，银行流最大的特色便是贸易奉行速率速，特地实用于高频贸易客户。银行流贸易跟干系贸易的区别之处便是，客户正在贸易之前不必要向银行发出代价咨询下就可立马获取外汇贸易的现价音讯。同时FX还供给匿名电子通信汇集 （Anonymous Electronic Communications Network ），这个汇集将外汇贸易到场者搜集起来，然后通过区别到场者的出价和竞价，对客户举办完婚。正在这个经过中，客户可能通过要紧经纪商来匿名竣工贸易。除此以外，FX还供给自营商间墟市贸易，自营商之间可能通过做市行径来对冲他们的头寸和治理他们的外汇敞口。
FXall整理核心是一个由近300家银行、托管银行和要紧经纪商构成的汇集体例。FXall整理核心自己不整理贸易，它只是通过供给贸易确认、完婚贸易、定夺整理步骤、治理整理器械、自愿天生整理净额，安适传输第三方知照等任职来简单客户之间的整理。同时，FXall贸易编制和整理核心还可将贸易拆分，以便整理简单，这一特色实用于治理众个基金和隔离账号的资产治理司理。
对付大型金融机构，FXall也将自身的手艺和编制以“白色标签”（White Labeled）的方法授权给这类客户操纵（白色标签正在外汇贸易中指金融任职产物卖给某一金融机构后,该金融机构可声称产物是自身的 ），个中包罗客户订单治理编制、内部完婚手艺等。
为了提升客户贸易质料和评估贸易行径，FXall还向客户供给了众种数据告诉和剖析器械。只须是FX的客户，都可享用根基的数据告诉任职，这些数据告诉包罗贸易行径剖析、货泉墟市汇总、要紧经纪商汇总、贸易和工夫剖析。FX贸易奉行质料剖析（Execution Quality Analysis）是FXall向客户推出的一种全方位告诉器械，该器械可按月或者季度来剖析客户的史册贸易行径（正在FX平台上的贸易行径），并对客户的贸易战略举办剖析，从而提升客户的贸易质料。
FXall大片面收入源泉于贸易用度，这些贸易用度是按客户正在FXall平台上所奉行的贸易价钱来抽取（以百万美元贸易额为单元准备），分为干系贸易费和生动贸易费。2010年，贸易用度为FXall公司功勋了73%的营收(个中干系贸易费占71%，生动贸易用度占29%),赢余27%营收源泉于FXall平台操纵费、贸易结算闭联用度以及FXall平台授权用度和墟市告诉等。
从总体营收来看，2008年至2010年，FXall总营收别离为8225万美元、7292万美元和9907万美元，2011年上半年营收到达5695万美元，同比增加15%，三年净利润别离为1679万美元，1494万美元和2116万美元，2011年上半年净利润为1138万美元，同比根基持平。
FXall 目前正在环球界限内任职于1000众家机构投资者，包罗资产治理公司、银行、对冲基金、经纪自营商和公司等。就其客户类型组成来看，要紧仍是以干系贸易客户为主，而干系客户中又以买方客户为主。2006年至2010年，FXall的客户数目增加了31%，生动用户数目增加速率最速，已由2006年的43家填充至2010年的231家，5年增加437%。
因为Fxall的大片面营收源泉于贸易用度（按必定比例从客户正在FX Alliance平台上贸易价钱来抽取），于是该公司的经开业绩就要受制于统统环球外汇贸易墟市，而外汇墟市风云转移，影响外汇贸易的成分良众如宏观经济，邦际政事形式、邦度金融战略等。正在阅历了2008年金融危害后，环球经济动荡形式加剧，改日借使美邦墟市以及环球经济映现萧条势必会影响外汇贸易墟市，进而影响Fxall的经开业绩。除此以外，因为外汇贸易墟市目前已成为环球最大的活动性墟市，这一墟市的角逐至极激烈，FXall面对的角逐敌手包罗银行（包罗跨邦银行）、自营商、ECN电子贸易平台、电话经纪商等，这些角逐敌手有的因为进入墟市早，正在客户群、品牌认知度、财政、墟市、手艺以及人力资源方面具有更大上风，于是对付Fxall来说，掳掠优质客户资源和墟市份额也就成了他们改日所面对一个对照大的挑拨。
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FXall大片面收入源泉于贸易用度，这些贸易用度是按客户正在FXall平台上所奉行的贸易价钱来抽取（以百万美元贸易额为单元准备）;目前正在环球具有胜过1000众家机构投资者，2006年至2010年，FXall的客户数目增加了31%，生动用户数目增加速率最速，已由2006年的43家填充至2010年的231家，5年增加437%。
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