1.6%镍矿CIF价维持在51美元/湿吨Monday, October 21, 2024邦庆节后至今黄金代价出现强势，重要驱动因一向自于市集看待“特朗普营业”的再次闭心。从中期来看，邦际金价与美邦财务赤字秤谌闪现显然的正联系干系，而新任总统将对后续的美邦财务计谋具备决议性的影响效用。特朗普正在竞选经过中提出将其上一任期内鼓吹的《2017年就业及减税法案》悠久化、下降企业所得税以及撤职社保福利税收等宽财务步调，这估计将会正在异日十个财年内令美邦联邦政府收入删除近3万亿美元，令美邦财务赤字秤谌显现显然扩张，这对邦际金价造成较强的利众身分。十月份以前，Polymarket数据显示哈里斯胜选概率为51%，小幅高于特朗普的49%。而正在十月初开首，共和党副总统候选人万斯正在副总统商议中吞没上风，同时拜登哈里斯政府处置飓风灾情不力，上述身分令特朗普和哈里斯的撑持率显现反转，最新的Polymarket网站数据显示，特朗普如今胜选概率为59%，大幅高于哈里斯的41%，同时特朗普正在闭节的宾夕法尼亚州、乔治亚州等晃动州吞没上风。市集开首逐渐营业特朗普胜选的预期，而黄金代价的一直上涨恰是显示特朗普宽财务的计谋看法。
美邦“财务+二次通胀”是后续营业的中心，正在美联储降息周期中，若美邦财务同步举行“宽松”，会变成美邦财务赤字的增补以及美邦通胀秤谌的回升。而宽松财务计谋则是目前共和党总统候选人特朗普的明了看法，若特朗普竞选得胜，其财务看法将对邦际金价造成显然的上行驱动，哈里斯目前的计谋看法同样会令美邦财务赤字推广，但其幅度不足特朗普的计谋看法，且全部执行情形生计不确定性，若哈里斯中选看待黄金的上行驱动则会偏弱。如今特朗普正在竞选中上风推广，计谋上倡导逢低做众，沪金主力合约参考运转区间603-630元/克，沪银主力合约参考运转区间7854-8551元/千克。
上周铜价延续振撼回调，伦铜收跌1.84%至9622美元/吨，沪铜主力合约收至76960元/吨。资产层面，上周三大营业所库存环比微增，此中上期所库存增补1.2至16.8万吨，LME库存删除1.3至28.4万吨，COMEX库存增补0.1至7.1万吨。上海保税区环比增补0.1万吨。当周现货进口坚持结余，远月进口窗口坚持闭上，洋山铜溢价无间下滑。现货方面，上周LME市集Cash/3M贴水缩窄至122.5美元/吨，邦内上海区域现货升水前高后低，周五报贴水30元/吨。废铜方面，上周邦内精废价差收窄至1330元/吨，废铜代替上风下降，当周废铜造杆企业开工率有所下滑。需求方面，按照SMM调研数据，上周邦内精铜造杆企业开工率环比回升18.5个百分点，开工情形根基收复至邦庆假期前秤谌。代价层面，美股和黄金代价立异高，外围市集危害偏好不弱；邦内地产计谋后相不足预期，但金融境况延续撑持，心境面中性偏暖。资产上看跟着铜价回调，中邦废铜供应边际萎缩，供需面希望改革，海外现货供需走强。总体资产面撑持巩固，心境面偏主动的情形下，估计铜价慢慢企稳回升。本周沪铜主力运转区间参考：76400-78500元/吨； 伦铜3M运转区间参考：9500-9850美元/吨。
周五沪镍主力下昼收盘价128750元，当日+0.16%。LME镍三月15时收盘价16945美元，当日-0.32%。
简练镍方面，周五镍价大幅回落，邦内简练镍现货价报12元/吨，均价较前日-4600元；俄镍现货均价对近月合约升贴水为-200元，较前日+100，金川镍现货升水报1600-1800元/吨，均价较前日+250元/吨；LME镍库存报134370吨，较前日库存+48吨。硫酸镍方面，代价平定运转，周五邦内硫酸镍现货代价报27970-28420元/吨，均价较前日-10元/吨。本钱端，镍矿代价满堂持稳为主，格底部撑持较强。邦内铁厂处于镍矿原料备库期，对镍矿采购愿望较强。截至周五，1.6%镍矿CIF价坚持正在51美元/湿吨，印尼市集11月内贸基准价估计上涨，后续需闭心市集成交情形和代价更动。
根基面来看，如今镍价仍以偏空思道应付，但短期市集宏观层面扰动较众，操作上倡导留神。估计今日镍价振撼运转，主力合约代价运转区间参考12元/吨。
上周铝价冲高回落。供应端方面电解铝产量坚持安闲，邦内产量小幅增进；需求端方面，10月消费旺季，汽车家电3C消费较客岁坚持同比增进态势，房地产出台大宗计谋，但现阶段房地产消费满堂仍处于相对低位。库存方面，铝锭铝棒库存本周一连去化，海外LME库存去化一连。正在供应端坚持安闲，需求端分歧，库存节后未显现超预期上涨的情形下，后续估计铝价将闪现振撼走势，闭心邦内后续财务计谋撑持力度。邦内主力合约参考运转区间：20200元-21000元。海外参考运转区间：2500美元-2650美元。
2024年10月18日，截止下昼3时，氧化铝指数日内下跌0.21%报4672元/吨，单边营业总持仓32.9万手，较前一营业日增补0.4万手，11-01价差回落至151元/吨。现货方面，广西、贵州、河南、山东、山西、新疆现货代价别离大幅上涨70元/吨、60元/吨、60元/吨、60元/吨、60元/吨、60元/吨。基差方面，山东现货均价较主力合约代价基差缩小至-196元/吨。海外方面，SMM西澳FOB代价超预期上涨至693美元/吨，进口盈亏报-1242元/吨，海外供应一连紧缺，出口窗口翻开。期货库存方面，周五上期所仓单录得6.93万吨，较前一日大幅删除4.89万吨，主倘使10月巨额仓单逾期刊出为主；期货库存方面，交割周库存报9.44万吨，较上一周删除0.9万吨。按照钢联最新数据，最新氧化铝社会库存录得391.8万吨，较上周去库3.8万吨。矿端，广西和贵州铝土矿代价别离上涨30元/吨和40元/吨，其他区域矿代价较上一营业日持平。
总体来看，原料端，邦内满堂仍未睹范围复产，进口矿供应扰动一直，短期矿石进口量难以大幅上行，但远期矿石供应预期转宽；供应端，投产及检修并行，短期供应增量有限，四序度魏桥100万吨产能置换项目及广西华昇100万吨将投产，估计供应边际将稳步转松；需求端，云南区域电解铝限电扰动扫除，后续电解铝开工仍稳中有增，氧化铝需求撑持仍强。进出口方面，海外代价一连拉升，出口窗口翻开，邦内氧化铝出口预期大幅增补。计谋方面，如今氧化铝根基面抵触一连加剧且短期较难扫除，氧化铝现货代价易涨难跌，近月合约估计仍将依旧强势走势，正在期货持仓大幅下滑前仍可逢低做众近月合约；但远期氧化铝投产压力仍存，累库拐点或睹于来岁一季度，以是可逢高构造03、05空单。邦内主力合约AO2411参考运转区间：4450-5000元/吨。
上周LME锡环比下跌超5%，重要来源是受到商品满堂心境走弱的同时缅甸佤邦工矿局17日宣布闭于办证克日缴费的通告，佤邦锡矿复产就业或将逐渐睁开。佤邦区域锡矿收复寻常后每月大约能增进2000金属吨足下的供应，占邦内简练锡产量15%足下。需求端10月消费旺季，汽车家电3C消费较客岁坚持同比增进态势。库存方面，邦内库存小幅增补，LME库存高位振撼。沪锡后续估计将闪现振撼偏弱走势。邦内主力合约参考运转区间：240000元-270000元。海外伦锡参考运转区间：30000美元-34000美元。
周五沪铅指数收至16786元/吨，单边营业总持仓7.8万手。截至周五下昼15：00，伦铅3S收至2076.5美元/吨，总持仓14.86万手。内盘基差-230元/吨，价差-35元/吨。外盘基差-38.5美元/吨，价差-112.42美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.14，铅锭进口盈亏为-1514.96元/吨。SMM1#铅锭均价16350元/吨，再生精铅均价16300元/吨，精废价差50元/吨，废电动车电池均价9825元/吨。上期所铅锭期货库存录得4.79万吨，LME铅锭库存录得19.45万吨。按照钢联数据，邦内社会库存录增至8.28万吨。总体来看：资产根基面供需双弱，铅蓄企业原料库存去库较慢，补库主动性不高，铅锭坚持微微过剩式样，社会库存一连累库，估计低位振撼为主。
周五沪锌指数收至24979.6911元/吨，单边营业总持仓21.38万手。截至周五下昼15：00，伦锌3S收至3064美元/吨，总持仓25.2万手。内盘基差80元/吨，价差65元/吨。外盘基差-7.7美元/吨，价差21.78美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.142，锌锭进口盈亏为-965.69元/吨。SMM0#锌锭均价24990元/吨，上海基差80元/吨，天津基差100元/吨，广东基差75元/吨，沪粤价差5元/吨。上期所锌锭期货库存录得3.08万吨，LME锌锭库存录得23.9万吨。按照上海有色数据，邦内社会库存录增至12.18万吨。总体来看：澳洲Century锌矿受山火影响，估计停产1月足下，影响量约1万金属吨。近期锌矿加工费有必然松动，SMM均价TC显现上调，锌精矿紧缺水准大幅好转，冶炼企业举行备库。初段需求开工率小幅上行，环比回暖但同比消费照旧较差，邻近岁晚场单洽商，市集讯息扰动较大，估计高位振撼为主。
周五五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报71737元，与前日持平，周内-3.37%。MMLC级碳酸锂报价71000-74000元，工业级碳酸锂报价69000-72000元。LC2411合约收盘价70650元，较前日收盘价+2.99%，周内涨跌4.40%，主力合约收盘价贴水MMLC电碳均匀报价1850元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价740-780美元/吨，均价较前日-1.30%，周内-4.40%。
碳酸锂旺季营业提前了结，商品市集消沉气氛下，碳酸锂合约前几日加快下跌，跌幅一度超7%，周五午后反弹。供弱需强式样延续，估计短期社会库存无间低落，但去库强度并未显现超预期出现。根基面中永久锂供应过剩预期稳定，锂价弱势概率较高。同时，碳酸锂合约持仓量大，盘面闭心众空博弈不妨与权柄市集心境共振的反弹机遇，着重现货市集大品牌现货松紧水准，大型矿山和盐厂出产安顿调节。今日广期所碳酸锂2411合约参考运转区间68,000-73,600元/吨。
