“后市需继续关注地缘政治局势的进展Sunday, March 31, 2024诀别上涨6.81%、2.73%、3.84%。与此同时，化工板块再度肆意上攻，全天高企，反应板块满堂走势的化工ETF场内价值大涨2%，一举收复10日线日线、半年线。期货盘面激情更是爆了，周四邦际油价再度走高，布伦特主力合约2406收涨1.6%，至87.07美元/桶，WTI主力2405合约涨2.16%，至83.11美元/桶，均创旧年11月往后新高。受此动员，周五邦内原油、崎岖硫燃料油期货涨幅均正在2%支配。
对此，业内人士体现，OPEC+耽误自发减产至二季度后，市集对原油旺季大幅去库的预期逐渐完成共鸣，加之热门区域地缘场合仍无本质性刷新，油价中枢得以擢升。
“近两周，原油上行节律昭着加疾。”邦投安信期货能源首席领会师高超宇体现，一方面，宏观情况总体处于海外经济韧性偏强、美联储年内降息空间有所下修但仍存的中性偏众气氛中，IEA等机构正在3月月报中上调年内需求增速，美邦汽油消费外需也一度涌现踊跃修复；另一方面，供应端OPEC+依期将一季度的逾额自发减产延续至二季度，伊拉克、俄罗斯近期也先后后相仍将正在高油价靠山下推动减产、减出口企图以兑现准许，供应限造仍正在。
“近期地缘政事驱动下原油价值偏强正在预期之内。”南华期货能化领会师刘顺昌体现，旧年12月中旬红海紧急往后，油价接续振荡上涨，原油市集盘绕巴以是否能完成停火条约来业务。跟着近期地缘政事事故涌现频率增众，征求巴以冲突、红海紧急、俄乌场合等，市集越来越顾忌产油邦会更深地卷入此中，市集对地缘政事的顾忌激情加剧，油价上行的速率先导加疾。
据高超宇先容，红海紧急中抵达亚丁湾的原油轮、造品油轮载重吨已诀别较旧年程度低落30.7%、48.9%，正在绕行阶段性来到稳态的情状下，俄乌冲突中乌方阻滞要点聚焦俄罗斯炼厂等能源根源步骤，年头往后因无人机袭击而停产的炼厂产能正在70万—80万桶/天，正在俄罗斯总体炼能中占比13%支配，二季度俄炼厂检修季的柴油、石脑油、燃料油出口预期趋紧。
“基础面强势和宏观激情向好是维持近期油价强势上涨的要紧要素，目前正在基础面没有昭着转弱之前，将会接续僵持正在高位。”紫金天风期货原油领会师王谦称。
“燃料油随从原油上行，裂解价差相对维稳，自己基础面没有特地的异动。原油价值是决心燃料油单边价值的最合节要素。”邦投安信期货燃料油领会师李云旭体现。
旧年下半年往后，需求预期偏弱的持久靠山下，OPEC+不休耽误减产带来的去库预期加紧对油价及月差永远变成维持。“正在此经过中，若有需求预期的小幅边际转强或地缘等要素对供应变成扰动，油价则阶段性取得上鼓动力，但高价后的需求负反应及对产量战略的晃动又将施压上方空间。”李云旭体现，这一逻辑正在目今市集照旧修设，布伦特原油年内70—90美元/桶的运转区间仍不易彻底冲破。
正在王谦看来，前期邻近美联储议息集会，黄金、铜、原油均差异水平上涨，叠加三大机构差异水平上调二季度需求预期，布伦特原油一度冲至87美元/桶，宏观信号落地后有所回调。“邻近欧亚区域炼厂春检，炼厂能否依期落实春检以及季候性累库是否依期告终须要进一步阅览，基础面转弱信号涌现之前留心看空。”他称，短期来看，上行信号大众已计价，宏观、地缘、基础面均中性向好，原油价值高位上攻须要进一步利众要素涌现。
预测二季度，高超宇以为，正在OPEC产量梗概保护一季度程度的预期下，环球市集或由一季度的基础平均转为二季度供需缺口45万桶/天、三季度供需缺口62万桶/天支配。年头往后环球原油陆上库存基础持平，正在途及浮货仓存扩展动员总体原油库存小幅扩展1.6%。
“二季度至三季度的供需缺口预期暂难证伪，油价总体处于振荡偏强式样。从业务角度来说，外盘原油期货及期权基金净众持仓已回归区间相对高位，进一步加仓的空间有限，估计布伦特邻近90—95美元/桶后以振荡偏强的冲顶行情为主，接续上行打破的空间相对有限。”高超宇说。
业内人士普通体现，后市原油市集中地缘政事危险仍是最紧急驱动。“后市需一直合心地缘政事场合的起色。若俄罗斯、伊朗等邦原油产量受到地缘政事的本质性影响，将对油价带来进一步上行维持。”刘顺昌体现，同时，市集仍合心OPEC+正在二季度的减产践诺力度，以及油价接续上行后对通胀、利率和总需求的反应。
