FxPro：黄金规则消失假使是正在上周末价钱下跌之前，情形对待黄金就不太好。本年之前，众年的牛市(从美元角度看2001年到2012年都正在上升)漠视了信用紧急以及随后的修修补补的环球收复岁月再有繁众央行的量化宽松。这种情形导致了一种感触的加深，便是黄金攻无不克而黄金期间会无间下去。但这种情感业制作了一种失实的黄金牛市和平感，并且还正在无间。由于老的轨则一经消亡而新的轨则尚未浮现。
当然，不象股票或债券，黄金不发生收入现金流(票息或分红)并且费用有限，于是保值(评估并折现这些现金流)这种古板方式无法实行。于是，很众合法化(每每是高估)这种估算的外面和观点(极少很善良，极少很跋扈)纷纷浮现填充了这个空缺。
对待2001年到2012这几年金价上升有良众说明。以前，黄金被描写为美元同伙，金价上升(以美元估量)的正面便是美元下跌。这段时期内，黄金和美元的干系性为-0.55。统一根柢上(三个月滚动，每周测算)一经处于正的区域了。
黄金和环球实正在利率(环球债券收益减去通胀)之间的相干也有形似的改动。这种相干是被持有无产出资产所放弃的实正在收益的机遇本钱的轻易阐扬。要是通胀的调度回报率广大很高，那么对待投资者来说要放弃黄金的收益便是很大的阻止，由于用以克制实正在利率变成的耗费的实正在资金升值就更大。正在信用紧急岁月(2008到2012)这种时势很广大，而逆向干系性为0.50。目前为相当正面的0.65。
假使是那些赞成通过扩张央行资产欠债来贬值货泉的的人现正在也正在刻苦。过去六个月以还，环球局限内四邦集团的央行资产欠债一经扩张了逾越12%(资产加权转移)，而金价一经下跌了16%。
而结果便是黄金的黄金轨则，要是如许的资产可能有这么众的轨则的话，一经反转了。而目前取代的东西还没浮现。于是，期望牛市可能让咱们回到昔日的次第。十九个月前环球金价飙升时，环球局限内生意所营业基金(ETF)持有的黄金只是正在四个月前才抵达高点。从这个角度来看，轨则的缺失或许就意味着正在任何收复浮现之前还会有更众的整理。
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