港交所人民币外汇期货套利解读跟着公民币邦际化的步调加快，公民币期货已成为环球众家贸易所颇为常睹的产物，成交量大局部凑集正在亚洲地域的贸易所。行为环球投资者的离岸公民币产物贸易及危急执掌中央，亚洲区以港交所的产物最为众样，交投最为活泼。
港交所的公民币期货产物包含美元兑公民币(香港)、欧元兑公民币(香港)、日圆兑公民币(香港)、澳元兑公民币(香港)和公民币(香港)兑美元期货。2016年，美元兑公民币(香港)期货显露超卓：终年成交合约538594张，年度增幅105%；年末未平仓合约达45635张，按年增幅98%，双双创下汗青记载。其它，2016年12月的日均成交量攀升至4325张。2016年下半年，新推出的公民币(香港)兑美元期货合约成交量也正在增进，未平仓合约自推出从此稳步上扬；2016年12月均匀逐日成交95张合约，年末未平仓合约达1494张的高位。2017年，公民币期货显露不俗，前5个月的日均成交量比旧年同期上升30%。1月5日，美元兑公民币(香港)期货单日成交改进高，交投达20338张(外面价格超出20亿美元)，未平仓合约于1月4日增至46711张(外面价格约47亿美元)，同时创下最高记载。
港交所公民币期货的贸易用户首要来自企业、资产执掌公司、基金公司、自营贸易公司、经纪公司和专业投资者。贸易的驱启碇分之一是市集对冲公民币汇率危急的认识升高。一面或机构投资者都开首认识到公民币汇率震荡会对公民币资产、欠债和现金流量发作影响。公民币双向运动已被公以为投资者危急执掌框架的目标，公民币期货也成为厉重的危急执掌器材。
其余一个驱启碇分是投资者的套利需求。期货套利是指诈欺闭连市集或闭连合约之间的价差转化，正在差别市集或差别合约之间举行贸易偏向相反的贸易，以期价差朝有利偏向转化后平仓而收获的贸易动作。寻常来说，期货套利贸易首要是指期货价差套利。所谓价差套利，是指诈欺期货市集上差别合约之间的价差举行套利的动作。依据合约选取的差别，期货价差贸易可分为跨期套利、跨种类套利和跨市套利。
跨期套利，是指正在统一市集(即统一贸易所)同时买入或卖出类似商品差别交割月份的期货合约，以期合约间价差朝有利偏向进展后平仓收获的贸易动作。同时，期现套利，即正在现货和期货中同时举行贸易偏向相反的贸易，也可视为跨期套利中的一种格外贸易。
关于港交所公民币期货来说，其挂牌贸易的合约有即月、下三个历月及之后的四个季月，几个合约间可做跨期套利。当较近月份的合约代价上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约代价消重幅度小于较远期的消重幅度，能够买入较近月份的公民币期货合约，同时卖出远期月份的公民币期货合约，市集上把这种套利成为牛市套利。
同样意义，当较近月份的合约代价消重幅度大于较远期的消重幅度，或者较近月份的合约代价上涨幅度小于较远期的上涨幅度，能够卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约举行套利。
跨市套利。正在期货市集上，很众贸易所都贸易类似或好似的期货商品。例如港交所(HKEX)和芝商所(CME)都推出了公民币期货，由于两个市集的合约巨细、活动性等差别，公民币期货正在两个市集会有一个相对宁静的价差，一朝这个价差爆发短期转化，贸易者就能够正在两个市集间套利，采办代价相对较低的合约，卖出代价相对较高的合约，正在期货代价趋于平常时同时平仓，赚取收益。
跨种类套利分为两种：一种是闭连商品间的套利，如铜和铝都能够用作分娩电线的原质料，两者的可替换性使得其代价趋于同向进展；另一种是原料与制品间的联系，如大豆与其两种制制品——豆油和豆粕之间的套利。然而，外汇期货是期货市集跨种类套利的一个特例。由于外汇是两种币种直接的换取比率，因此当涉及两种外汇的跨种类套利时，寻常能直接找到第三种外汇种类(交叉汇率)来替代这种套利贸易。例如港交所现在有美元兑公民币(香港)期货、欧元兑公民币(香港)期货等，当贸易者同时买入欧元兑公民币(香港)期货和卖出美元兑公民币(香港)期货时，其操作等于直接买入欧元兑美元期货合约。所以，正在外汇期货市集中，跨种类套利往往会造成单种类的取利贸易。
正在举行套利贸易时，同样存正在危急。借使呈现了非常代价转变，危急也会大幅升高。寻常来说，套利贸易存正在以下危急：贸易危急、配对危急、贸易敌手危急、活动性危急。个中，贸易危急是指两笔贸易无法同时成交，使得套利组合的成交局部呈现于代价震荡的状况，以及平仓时无法正在收获代价成交的状况。其它，差别市集贸易年光差别也会给贸易者带来危急。配对贸易危急是指同时生意的对象代价联系失效。贸易敌手危急是指因为套利贸易涉及改日的资金交割，所以面对贸易敌手违约无法支出资金的危急。活动性危急是匡正向套利者能够被视为预期价差回归“平常值”者。借使资产组合闭连性违背预期，即平常比价或差价联系未能复原，乃至进一步偏离常值，或包管金恳求升高，套利者能够面对资金活动性不敷的危急。
所以，正在套利贸易中，要戒备套利必需保持同时进出，下单报价时显然指数代价差，不行由于低危急和低额包管金而举行逾额套利。
