特别提醒：如果我们使用了您的图片_外汇110官网叉车龙头企业，营收与事迹稳当伸长。公司重要产物为百般叉车，同时踊跃拓展编造集成、AGV和高机生意。营收与事迹稳当伸长，周期性与生长性兼备，2012-2022年公司营收CAGR 10%，归母净利润CAGR16%。2022年今后，受产物布局优化、海外营收占比提拔、原质料价值下行和黎民币走弱等成分影响，公司毛利率与净利率呈上升趋向。
邦内叉车市集呈“双寡头”形式，邦内与外洋需求共振。环球叉车销量总体呈上升趋向，销量增速有周期性震动，2022年环球叉车出货量200.63万台，同比增速1.87%。环球叉车市集重要被海外巨头攻陷，丰田、凯傲、万世力稳居环球前三甲，中邦企业安徽协力和杭叉集团跻身前十。我邦叉车市集表现“双寡头”竞赛形式，安徽协力和杭叉集团合计市占率超50%。叉车下逛需求与造造业景心胸闭系度较高。从邦内来看，原质料价值、工业企业中恒久贷款、库存周期等目标显示造造业机将迎来苏醒契机，同时仓储物时髦业希望络续功绩增量，鼓动电动叉车需求。从邦际来看，美邦造造业回流效果初现，分娩措施征战及后续投产运营带来设置需求，利好叉车出口。
锂电化与邦际化驱动生长，踊跃鼓动生意众元化构造。公司与邦内锂电龙头企业团结，连续精进三电手艺，于行业内率先揭晓众款产物，锂电产物系列十全。高压锂电叉车打破吨位、行驶速率、一连处事时长等瓶颈，可正在更通常的使用场景对内燃叉车举行取代。公司2022年海外营收占比35%，对标邦际巨头仍有较大提拔潜力。公司正在欧洲、北美、东南亚、大洋洲等创造了9家海外出卖型公司、配件办事中央，本年来海外生意迅疾发扬。外销产物毛利率较高，出海将加强公司剩余才干。公司践行众元化战术，发扬新能源、智能物流（AGV、编造集成）以及高空功课车辆板块，另日将功绩事迹弹性。
剩余预测与估值：估计公司2023-2025年开业收入复合增速15%，归母净利润复合增速29%。咱们予以公司2024年16倍估值，目的价31.45元/股，予以“买入”评级。
危机提示：下逛需求苏醒不足预期；海外市集开发不足预期；外汇危机；原质料价值震动危机。
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