根据渣打银行中国研究主管王志浩的估算，香港十大外汇平台据外电报道，1月我海外汇储藏新增600众亿美元（数据未经央行证明）。按照渣打银行中邦探讨主管王志浩的估算，1月份巨大的外汇储藏增量中有约290亿美元难以找到合融会释。这局部资金是热钱吗？正在王志浩看来，这些资金更有大概与剧增的外汇贷款以及套利来往相合。
探讨到外汇储藏中非美钱币的价钱调解，王志浩阴谋，1月份实质外汇储藏补充480亿美元。当月商业顺差195亿美元，外商直接投资112亿美元，经王志浩调解后永别为230亿美元和120亿美元，因而，外汇储藏增量扣除商业顺差和FDI后的外汇流入界限为130亿美元。
其它，还需扣除工行与汇金所做的外汇期权来往18亿美元，再加上1月贸易银行用美元上交存款企图金率约180亿美元，结果获得的不明资金界限约为290亿美元。王志浩还外现，倘若外汇储藏投资收益已计入外汇储藏，那么扣除65亿美元的投资收益，则不明资金为230亿美元。
按照渣打之前的测算，2007年整年流入中邦的外汇资金为5500亿美元。近期公民币升值措施加快，加上美联储大幅降息，热钱有原故寻求避风港。然而，王志浩以为，探讨到现正在焕发邦度市集上的信贷紧张，大大批机构甘心囤积滚动性，并不首肯把钱借出去从事渔利来往，况且公民币并非可自正在兑换的钱币，因而，正在目前的景况下，他并不以为中邦正正在始末一轮邦际本钱的进攻。
他料到，探讨到香港股市近期回落，正在昨年二、三季度流至香港的局部资金大概起首回流，补充的不明外汇中大概包蕴上述资金。
另一种大概的注释与境内的外汇贷款骤增相合。昨年四时度起首，境内本币信贷投放受限，而外汇信贷正在2007年中期起首就一齐猛增，最新数据显示，2月外汇贷款补充214亿美元，创史籍新高。
“倘若企业借入美元后结汇，实质上就会导致外汇储藏补充，因而，大方美元贷款从外面上讲大概成为外汇储藏延长的局部出处。”王志浩说。
另一种大概的注释与套利来往相合。他以为，企业可同时出席境外公民币远期来往和境外NDF来往获取无危害套利，一个境内企业正在境内远期市集卖出美元，同时通过其境外干系机构正在境外NDF市集买入美元，两者之间只须存正在点差就可能得益。当境内企业正在境内远期市集卖出美元的时期，需求正在境内即期市集卖出美元，从而补充了外汇储藏，这很大概是1月份外汇储藏十分延长的另一个出处。
